estrutura capital

Homogeneidade versus Heterogeneidade da Estrutura de Dívida: Um Estudo com dados em painel.
Resumo
Este artigo defende que novas contribuições para o estudo da estrutura de capital podem ser obtidas a partir do estudo da estrutura de dívida das empresas. Mais especificamente, trata da questão da homogeneidade e da heterogeneidade da estrutura de dívida, apontando sua relevância, seus determinantes e também a discussão teórica em torno desse tema. Em razão de seu ineditismo no Brasil, foi conduzida uma pesquisa que analisou a estrutura de dívida de
113 empresas num período de 5 anos. Os resultados identificaram que os padrões de endividamento homogêneos ou heterogêneos estão presentes na estrutura de dívida das empresas que atuam no Brasil e estão associados a variáveis como o tamanho da empresa, market to book value e a presença de graus de rating.
Palavras-chave: Estrutura de Dívida. Homogeneidade. Heterogeneidade.

Abstract
This article argues that new contributions to the study of capital structure can be obtained from the study of the structure of corporate debt. More specifically, it addresses the issue of homogeneity and heterogeneity of the debt structure, indicating its relevance, its determinants and also the theoretical discussion around this topic. Because of its novelty in Brazil, was conducted an exploratory study that analyzed the debt structure of 113 firms over a period of
5 years. The results showed that the patterns of debt homogeneous or heterogeneous are present in the debt structure of companies that operate in Brazil and are associated with variables such as firm size, market to book value and the presence of grades assigned by rating agencies for risk classification.
Keywords: Debt Structure. Homogeneity. Heterogeneity.
1. Introdução
A estrutura de capital tem sido um dos principais temas pesquisados em finanças corporativas.
Em linhas gerais, a produção acadêmica em torno desse tema dedicou-se em grande parte à