Economia

EBITDA - ASPECTOS GERAIS

1. Considerações Iniciais

As medidas de desempenho ou de lucratividade são ferramentas importantes para a análise da capacidade de geração de caixa e de lucros de uma empresa. De tempos em tempos, determinada medida ou suas variáveis ganham maior relevância e surgem como a principal orientação aos investidores, compradores, fornecedores de crédito e analistas em geral.

A contabilidade é um ciência humana, assim com são a administração e a economia, portanto, eleger um indicador “supremo” diante de fatores que dependem de aspectos sociais e temporais é temerário. Toda avaliação necessita de parâmetros, de elementos de comparações quantitativos, qualitativos e conjunturais, formados em condições que podem ou não se assemelhar.

As variáveis que influenciam os resultados e as operações de uma empresa dificilmente serão cobertas por um único índice. Daí a necessidade da existência de meios de análise variados e da verificação de um conjunto de indicadores para formar a opinião sobre as condições, possibilidades e potencialidades de um patrimônio.

O EBITDA é um indicador que causa polêmica. Há defensores que apontam suas qualidades e críticos que destacam suas fragilidades e as limitações de sua aplicação. Fazemos parte daqueles que não acreditam que um índice pode ser utilizado isoladamente, mas a polêmica em si não é o nosso foco. Destacamos que o EBITDA é um índice importante e, neste trabalho, vamos observar a formação e a aplicação do EBITDA e de alguns índices obtidos a partir dele, sem elegê-lo como sendo de qualidade informativa superior aos índices tradicionais.

2. No que Consiste o EBITDA

Tal como ocorre com a maioria dos indicadores e medidas contábeis e de análise, o EBITDA não é complexo na sua formação, que é indicada na sua própria denominação, que corresponde à expressão em língua inglesa: “Erning Befores Interests, Taxes, Depreciation and Amortization (EBITDA)” cuja versão para o