Economia - sistemas cambiais

Resumo: Este estudo tem por objetivo fazer uma breve reflexão sobre os diversos sistemas cambiais adotados no Brasil ao longo da segunda metade do século XX. Para tal, serão expostos as variantes dos sistemas cambiais clássicos (câmbio fixo e câmbio flutuante) e suas respectivas aplicações no Brasil, com especial atenção para o plano real e o regime monetário de âncora cambial do mesmo. Palavras Chave: Taxa de Câmbio, Política Cambial Brasileira, Sistemas Cambiais, Plano Real. Abstract: This study aims at a quick reflection on the various exchange rate systems adopted in Brazil during de second half of the XX century. For that, will be exposed as variants of the classic systems exchange (exchange fixed and floating exchange) and their applications in Brazil, with special attention to the "Plano Real" and monetary regime of the exchange rate anchor of the same. Keywords:Exchange Rate, Brazilian Policy Exchange, Exchange Systems, Plan Real. INTRODUÇÃO Com a adoção do Plano Real, a política cambial do Brasil passa a exercer vital importância para o entendimento da política monetária adotada. Não que os regimes cambiais adotados anteriormente fossem de importância irrelevante, mas a adoção de uma âncora cambial no período de 1994 à 1999 torna o entendimento do histórico dos regimes cambiais no Brasil e da definição dos diferentes regimes existentes, uma essencial ferramenta para a análise das conjunturas macroeconômicas no Brasil atual. Procuraremos tratar de forma sucinta e objetiva os diferentes tipos de regimes cambiais teoricamente estudados e, sobretudo, aqueles que estiveram presentes no Brasil nas últimas décadas. Nosso ponto de partida será o fim do sistema criado em Bretton Woods em 1944, o sistema de câmbios fixos ajustáveis, regime que vigorou no Brasil até 1968. Analisaremos, portanto, regimes de minidesvalorizações, câmbios fixos ajustáveis, câmbio flutuante, flutuação suja e bandas cambiais (rastejante e deslizante). Para melhor entendimento, no entanto,