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A ANÁLISE DE INVESTIMENTO DEVE SER REALIZADA UTILIZANDO UM CONJUNTO DE TÉCNICAS QUE BUSCAM DETERMINAR VIABILIDADE ECONÔMICA E FINANCEIRA, CONSIDERANDO UMA DETERMINADA TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE. DESTA FORMA, NORMALMENTE ESSES PARAÂMETROS SÃO MEDIDOS PELO:
PAYBACK – PRAZO DE RETORNO DO INVESTIMENTO INICIAL
TIR – TAXA INTERNA DE RETORNO
VPL – VALOR PRESENTE LÍQUIDO
O PAYBACK OU PRAZO DE RETORNO – É A EXTENSÃO DE TEMPO NECESSÁRIO PARA QUE SEUS FLUXOS DE CAIXA NOMINAIS CUBRAM O INVESTIMENTO INICIAL. TEM COMO PRINCIPAIS PONTOS FRACOS: NÃO CONSIDERAR O VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO, NÃO CONSIDERAR TODOS OS CAPITAIS DO FLUXO DE CAIXA, NÃO SER UMA MEDIDA DE RENTABILIDADE DO INVESTIMENTO E EXIGIR UM LIMITE ARBITRÁRIO DE TEMPO PARA A TOMADA DE DECISÕES. É POSSÍVEL INCLUIR O CUSTO DE OPORTUNIDADE NO CÁLCULO DO PAYBACK, RESULTANDO NO QUE SE CONVECIONA CHAMAR DE PAYBACK DESCONTADO.
O IL – ÍNDICE DE LUCRATIVIDADE, INDICA O RETORNO REAL (R$) INVESTIDO, SENDO MAIS INDICADO NUMA SITUAÇÃO DE RESTRIÇÃO DE CAPITAL
A TIR – TAXA INTERNA DE RETORNO – É AQUELA TAXA DE DESCONTO QUE IGUALA OS FLUXOS DE ENTRADAS COM FLUXOS DE SAÍDAS DE UM INVESTIMENTO. COM ELA PROCURA-SE DETERMINAR UMA ÚNICA TAXA DE RETORNO, DEPENDENTE EXCLUSIVAMENTE DOS FLUXOS DE CAIXA DO INVESTIMENTO, QUE SINTETIZE OS MÉRITOS DE UM PROJETO.
VPL – VALOR PRESENTE LÍQUIDO – FERRAMENTA MAIS UTILIZADA PELAS GRANDES EMPRESAS NA ANÁLISE DE INVESTIMENTO E CONSISTE EM CALCULAR O VALOR PRESENTE DOS DEMAIS TERMOS DE FLUXOS DE CAIXA PARA SOMÁ-LOS AO INVESTIMENTO INICIAL, UTILIZANDO PARA DESCONTAR O FLUXO UMA TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE
REFERÊNCIAS: CASAROTTO FILHO, NELSON; KOPITTKE, BRUNO H. ANÁLISE DE INVESTIMENTOS. ED. SÃO PAULO:ATLAS 2000; E.; ANTIKAROV, VLADIMIR. OPÇÕES REAIS: UM NOVO PARADIGMA: BOOKMAN, 2002. PPONI, JUAN CARLOS PROJETOS DE INVESTIMENTO: CONSTRUÇÃO E AVALIAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA E MODELOS; EDITORA, 2000. SS, STEPHEN A: WESTERFIELD, RANDOLPH W. PRINCÍPIOS DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA; TRADUÇÃO