Como se relaciona a taxa de risco com o nível de investimento?

A diferença nas taxas de juros entre países pode influenciar a taxa de câmbio de duas maneiras principais, a primeira, sensível a curto prazo corresponde às modificações causadas na circulação internacional de capital. Elevadas taxas de juros incentivam a entrada de capital estrangeiro, e sua redução causa saída do mesmo. Em um país com taxas de juros elevadas, a entrada de capital estrangeiro provocará um encarecimento da moeda nacional, aumentando a circulação de investimentos especulativos. A taxa de juros influencia a taxa de câmbio também devido ao seu impacto no mercado de operações cambiais e de capitais de empréstimo. Os bancos que regulam o mercado cambial objetivam que os empréstimos obtidos no exterior sejam mais baratos e o dinheiro possa ser distribuído internamente à taxas mais elevadas; entretanto, o aumento nominal das taxas de juros internas causa diminuição na demanda por moeda nacional devido ao encarecimento dos empréstimos tornando desvantajoso fazer um empréstimo nessas condições, o que causa a desvalorização da moeda nacional em relação à moeda estrangeira.Também é responsável por alterações na taxa de cambio o nível de confiança na moeda nacional, ou seja o grau de risco relacionado à manutenção do título estrangeiro em relação ao nacional. A confiança depende da situação política e econômica do país, bem como de fatores como o crescimento econômico, a inflação, o nível de poder de compra da moeda, e a oferta e demanda, além da dinâmica futura de todos estes fatores. Tal risco aceito pelo investidor é representado em tal dinâmica pelo prêmio de risco, de forma que a taxa de juros da nação deve ser igual à taxa de juros da nação estrangeira acrescida da apreciação esperada da moeda estrangeira, deduzido o prêmio de risco pelo investimento esperado no título estrangeiro. Sendo assim as demandas por moedas estrangeiras e domésticas dependem destas entre outras variáveis (como PIB real, preços, e riqueza financeira da nação). Qualquer mudança