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ANÁLISE DE VIABILIDADE
ECONÔMICO-FINANCEIRA
SOLICITANTE

VOTORANTIM WEALTH MANAGEMENT

OBJETO

BB PROGRESSIVO II
FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO
FII

RELATÓRIO No 16.834.001/0612
DATA BASE: julho/2012

SUMÁRIO EXECUTIVO

O presente trabalho de avaliação e análise de viabilidade econômico-financeira do BB Progressivo
II Fundo de Investimento Imobiliário – FII foi desenvolvido com o objetivo de subsidiar a oferta pública secundária de cotas.
Para a análise do objeto deste estudo, foram formuladas algumas premissas básicas e pressupostos que são fundamentais nos resultados obtidos. Estas condições descritas adiante no item específico se não atendidas podem alterar as conclusões do estudo, representando fatores limitantes do uso do relatório. Com base nos dados referidos, nas informações e premissas fixadas e de acordo com os critérios usuais de análises econômico-financeiras desenvolvidas ao longo deste trabalho, estimamos os seguintes indicadores e conclusões:
Cenário 1: Sem o ajuste pela desvalorização da moeda em função do reajuste anual dos alugueis e sem receita financeira sobre as reservas em caixa.

Valor Econômico do FII (“Fair Value”)

R$ 1.614.799.944,00

Cenário 2: Com o ajuste pela desvalorização da moeda em função do reajuste anual dos alugueis e com receita financeira sobre as reservas em caixa.

Valor Econômico do FII (“Fair Value”)

R$ 1.630.829.875,00

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Com relação a Taxa de rendimento sobre o custo de investimento (“Yield on cost”) a expectativa é que os resultados apresentem a evolução abaixo para o cenário consolidado do investidor original e dos novos cotistas:

Ressaltamos que os indicadores e valores estimados neste estudo estão vinculados às condições econômicas dos negócios e aos cenários construídos para essa simulação, devendo o usuário deste laudo analisar estes resultados em conjunto com as condições, premissas e pressupostos fixados nos modelos de projeção dos fluxos de caixa que