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WACC
Weighted Average Cost Of Capital (WACC), que significa Custo Médio Ponderado do Capital, é o cálculo do custo de capital da entidade em que cada categoria de capital (capital – equity e dívida – debt) é proporcionalmente ponderado.
É composto por
Os ativos da entidade são financiados pela sua dívida (debt) e pelo seu capital (equity); o WACC permite o cálculo da média ponderada dos custos destas fontes de financiamento, em que o peso de cada um é considerado em cada situação. Desta forma é possível aferir qual é o custo de cada unidade “moeda” que financia a entidade ou o projeto.
Fórmula de cálculo
WACC=(E/V)*Re+(D/V)*Rd*(1-ti)
Em que: E= Patrimônio líquido da entidade (equity) (%) D= Dívida da entidade (debt) (%) V= D+E Re= Custo do capital (%) Rd= Custo da dívida antes de impostos (%) ti= Taxa de IRC (%)
Exemplo:
• V = D+E: INVESTIMENTO TOTAL NO PROJETO: R$ 1.200.00
• E = 40% capital próprio (equity) valor de R$ 480.00
• Re: Return over equity (custo do capital próprio 9.0% a.a) taxa de referencia exigida pelos acionistas
• D = 60% capital de terceiros (debt) valor de R$ 720.00
• Rd: Return over debt (custo da dívida com terceiros 9.78% a.a) taxa
• do agente financeiro.
• Ti: taxa de imposto de renda + contribuições em geral: 27%
• TMA: Taxa mínima de atratividade: 30% sobre o WACC.

Cálculo

WACC= (E/V)*Re+(D/V)*Rd*(1-ti)
WACC= (480/1.200) * 9,0% + (720/1.200) * 9,78% * (1- 0.27)
WACC= (0,40) * 9,0 + (0,60) * 9,78 * (0,73)
WACC= 0,0360 + 0,0587 * 0,73
WACC= 0,0360 + 0,0428
WACC= 0,0788 x 100 = 7,88% Custo médio ponderado de capital

Porém, os acionistas, ainda, podem querer um acréscimo “percentual” sobre o WACC para justificar o investimento que é associado aos riscos identificados no projeto.
Então, podemos citar um exemplo de: 30% de lucro aplicado sobre o WACC a título de TMA – Taxa mínima de atratividade.
Deste modo, é só multiplicar o WACC pelo percentual