Analise financeira grendene s.a 2006,2007,2008

Segue mais um texto de Diego Alexandre e Thiago Hupsel, dois assíduos leitores do site. Depois do excelente artigo sobre a margem de segurança das Lojas Americanas, os autores escrevem agora sobre as empresas do setor de calçados. É excelente para quem estuda o setor ou investe nele. Segue o texto: A gaúcha Grendene S/A destaca-se entre as maiores produtoras de calçados do Brasil, com marcas reconhecidas notadamente no nicho de sandálias. Mas há um curioso fato disfarçado de vantagem em seu Balanço: a grande quantidade de dinheiro em caixa. Para muitos, um nível elevado de caixa é solução, pois a falta dele pode ser fatal para o ciclo operacional de uma empresa. Entretanto, tal situação pode se mostrar um problema que, apesar da gravidade bem menor, merece atenção. Se por um lado a escassez de recursos é um forte entrave para o funcionamento de uma empresa, por outro lado a sobra excessiva de caixa sem rumo definido também ataca silenciosamente o potencial de crescimento que uma companhia tem para oferecer a seus acionistas. Parece paradoxal, mas é possível. No âmbito internacional, as companhias de tecnologia parecem ser as que mais se deparam com este tipo de situação. O Google, por exemplo, possui à disposição quase U$ 30 bilhões em caixa, e uma das estratégias adotadas inicialmente pela companhia para lidar com grande parte dessa quantia parece ter sido um ritmo alucinante de aquisições de empresas menores. No Brasil, algumas companhias também possuem um gordo caixa líquido à disposição como é o caso da seguradora Sul América, da empresa de tecnologia UOL e da fabricante de calçados Grendene, já supracitada. A Sul América é um caso muito especial, pois, sendo uma seguradora, desfruta de um componente financeiro privilegiado conhecido em seu setor como float (a empresa gera receita antes de incorrer em despesas). Para efeitos de argumentação acerca do tema, a manufatureira Grendene será utilizada como ilustração.