Analise de riscos

Analise de riscos em investimentos
Risco, em geral, pode ser definido como a probabilidade de ocorrência de alguns acontecimentos desfavoráveis. O risco do investimento está relacionado com a probabilidade da obtenção de um retorno menor que o retorno esperado, quanto maior for a probabilidade da obtenção de retornos baixos ou negativos, maior risco terá o investimento.
A taxa de retorno esperada de um investimento é o valor esperado da distribuição de probabilidade dos possíveis retornos. Investidores racionais detêm portifolios de ativos com risco, mas estão mais preocupados com o risco da carteira do que com o risco de cada um dos ativos.
Risco total = risco não sistêmico ou especifico + risco sistêmico ou de mercado.
Risco sistêmico ou de mercado é um tipo de risco que afeta todas as empresas em geral e não é passível de ser reduzido pela diversificação. Diz respeito à incerteza da inflação, da política monetária e orçamental, às mudanças conjunturais. Como é um risco que não pode ser esbatido pela estratégia da diversificação, o acionista para fazer aplicações na empresa, em alternativa aos títulos do tesouro (taxa sem risco), vai exigir uma remuneração adicional pelo risco de mercado que incorre. É de fácil entendimento pois está relacionado com a variação do valor dos ativos. É o risco de ganhar ou perder montantes financeiros pela simples mudança dos preços dos ativos no mercado financeiro. Para exemplificar, considere um investidor que adquiriu 1000 ações preferenciais da Petrobrás ao preço unitário de R$ 45, 00, desembolsando, portanto R$ 45.000,00. Quanto esta carteira valerá ao final do dia de amanhã, dada a variação no valor desta ação? Como o valor dos ativos negociados é determinado pelo mercado, a incerteza em relação ao valor futuro (que pode representar perdas ou ganhos) do ativo é o que caracteriza então o risco de mercado.
O risco de mercado decorre da interferência de uma série de fatores, tais como:
· Alteração na taxa de juros;
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