Adimistracao financeira e orçamentaria

Etapa 3
Passo 1 – Breve resumo do capitulo 5
Passo 2 Calcular o Retorno esperado (Ks) para esses investimentos, por meio do modelo de Gordon para calcular o preço corrente da ação, considerando as seguintes alternativas: Companhia A: o Beta é 1,5, o retorno da carteira de mercado é de 14%, título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendos por ação no próximo ano. KS = ? Fórmula: KS = RF + ᵦ. (KM – RF)
RF = 9,75% KS = 0,0975 + 1,5 . (0,14 – 0,0975)
ᵦ = 1,5% KS = 0,0975 + 1,5 . 0,0425
KM = 14% KS = 0,0975 + 0,0638 g = 6% KS = 0,1613
D = 6,00
Po=
D
=
6,00
=
6,00
=
59,23 KS - g 0,1613- 0,06 0,1013

Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado é de 14%, título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de dividendos por ação no próximo ano.
KS = ? Fórmula: KS = RF + ᵦ. (KM – RF)
RF = 9,75% KS = 0,0975 + 0.9 . (0,14 – 0,0975)
ᵦ = 0.9% KS = 0,0975 + 0.9 . 0,0425
KM = 14% KS = 0,0975 + 0,0858 g = 5% KS = 0,1358
D = 8,00
Po =
D
=
8,00
=
8,00
=
93,24

KS - g 0,1358 - 0,06 0,0858

Para a Companhia A o preço da ação estimado é de R$ 59,23 e para a ação da Companhia Z é de R$ 93,24. Passo 3 Responder a questão abaixo:
A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescerão a taxa de 18% durante os próximos três anos,