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METODO DUPONT
Sistema DuPont: foi desenvolvido na década de 30 pela empresa DuPont. As vantagens oferecidas pelo sistema repousam em sua simplicidade e abrangência.
Partindo do princípio de que muitas empresas empregam sistemas de índices e padrões dos quais decorre, em seus componentes, uma série de decisões que afetam o desempenho operacional, os lucros globais e as expectativas dos acionistas, a DuPont publicou, há quase um século, um gráfico que mostra os efeitos e as interrelações das decisões, usando dois parâmetros chave: Retorno sobre Ativo Total, ROA (Return on Total Assets) e Retorno sobre Patrimônio Líquido, ROE (Return on Common Equity)
Considerando que o índice de lucro líquido para com os ativos totais mede o retorno sobre os ativos totais pós-juros e impostos, o cálculo do ROA, utilizando-se saldos finais.
ROA = AT/LL
O sistema adotado pela DuPont obtém o ROA a partir do produto da margem líquida pelo giro do ativo total,
ROA = margem líquida x giro do ativo total
Relacionando-se as duas, tem-se:
ROA = (LL/VL) x (AT/VL)
Já o índice ROE, que mede o retorno do lucro líquido em relação ao patrimônio líquido da empresa, que representa também a taxa de retorno sobre o investimento dos acionistas, pode ser obtido pela Equação 22. ROE = PL/ LL
O cálculo do ROE, no sistema DuPont, é obtido pelo produto do ROA pelo multiplicador de alavancagem financeira (MAF), conforme
ROE = ROA x MAF
A vantagem do sistema DuPont é dividir o ROE em três componentes:
• margem líquida = lucro / vendas;
• giro ativo total = eficiência do uso dos ativos;
• multiplicador de alavancagem financeira.
Weston e Brigham (2000) conceituam a equação Du Pont como uma fórmula que fornece a taxa de retorno sobre os ativos, multiplicando a margem de lucro pelo giro total dos ativos. Mencionam, também, que o quadro Du Pont é um gráfico destinado a mostrar as relações entre o retorno sobre o investimento, a rotação dos ativos, a margem de lucro e a alavancagem.