Teoria Modigliani Miller

de pagamento de dividendos no Brasil .................................................................... 26 10.4 A política de dividendos é relevante ou irrelevante? .............................................................27 10.5 Teoria residual dos dividendos .............................................................................................. 29 10.6 Determinação da política de dividendos e seus principais instrumentos ........................... 29…

.......... 26 Método de pagamento de dividendos no Brasil .................................................................... 26 A política de dividendos é relevante ou irrelevante? .............................................................27 Teoria residual dos dividendos .............................................................................................. 29 Determinação da política de dividendos e seus principais instrumentos ........................... 29 Relações com…

“mecanismos isolados” aos seus recursos valiosos e raros. Barney (1986) introduziu a noção de que os recursos que uma organização já controla têm maior probabilidade de gerar receitas que recursos adquiridos em fontes externas. Em suma, a base da teoria RBV sugere ser possível a uma organização obter vantagem competitiva sustentada através do uso efectivo do “talento” de recursos raros e valiosos que não sejam perfeitamente imitáveis ou substituíveis pela competição, i.e.,…

para compor o embasamento teórico dessas considerações. Desde os trabalhos seminais de Durand (1952) e Modigliani e Miller (1958, 1963), os estudos sobre estrutura de capital ganharam importância no interesse e debate acadêmicos. Dentre eles, os clássicos Modigliani e Miller 54 (1958, 1963) merecem destaque, dada a sua enorme contribuição para a evolução das pesquisas sobre teoria de finanças, sendo os primeiros a questionarem fortemente a existência de uma estrutura ótima…

direito de posse da empresa. Há uma dificuldade de se especificar se um título é de dívida ou de participação acionária e costuma-se criar títulos híbridos que parecem ações mas são dívidas, o que pode importar para fins tributários. Modigliani e Miller (1958) provaram, em seu mundo artificial sem impostos e custos de insolvência, ser indiferente para a criação de valor o modo como a empresa financia seus ativos. Segundo eles, o que determina o valor é que a empresa possibilite…

Financiamento Num mundo baseado em mercado perfeito todos, empresas e pessoas, podem tomar emprestado e emprestar com base numa única taxa de juros livre de risco definida pelo conjunto de participantes do mercado”. Supondo mercado perfeito, Modigliani e Miller desenvolveram um modelo teórico sobre estrutura de capital em que se conclui que a política da estrutura de capital de uma empresa é irrelevante, uma vez que tanto faz a empresa trabalhar com ou sem dívidas, o seu valor se mantém…

Internacional Finance Corporation IIC – International Investment Corporation ITRs – Informações Trimestrais LIBOR – London Interbank Offered Rate LPA – Lucro por Ação MIGA – Multilateral Investiment Guarantee Agency MM – Franco Modiagliani e Merton H. Miller ON – Ações Ordinárias Nominativas PASEP – Programa de Assistência ao Servidor Público PIS – Programa de Integração Social PN – Ações Preferenciais PORTAL – (Private Offerings, Resales and Trading through Automatoed…

conjunta Greenwood & Jovanovic (1990) à relação inversa Arestis & Demetriades (1998) e à ausência de relação Modigliani & Miller (1958). As teorias que postulam a ausência de relação entre desenvolvimento financeiro e crescimento econômico se baseiam na hipótese da teoria neoclássica de mercados perfeitos, em que as taxas de juros determinam as oportunidades de investimentos. Esta teoria apresenta um mundo irreal de mercados perfeitos, onde inexistem impostos, assimetria informacional…

Capital.....................................................................................................................106 • Taxa Mínima de Atratividade • Custo de Oportunidade • Custo Médio Ponderado de Capital • A Estrutura Ótima de Capitais – Teorias • CAPM • EVA • Alavancagem Financeira • Exercícios.....................................................................................................................118/139 • Gabarito…

Gitman (1997), Sanvicente (1987), Braga (1989), Martins (2003). entre outros. No entanto, nenhum deles abordou este assunto com enfoque para as micro e pequenas empresas. Desta forma, os micro e pequenos empresários encontram-se pouco munidos de teorias adequadas para auxiliar suas decisões de financiamento. Mais do que isto, a falta de abordagem direcionada subentende que o tema não seja tão prioritário como de 14 fato 6. Assim, freqüentemente se depara com micro e pequenas empresas…