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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA RISCO E RETORNO PROF. PEDRO MARLUS C. DE A. ESTRELA INTRODUÇÃO Uma das verdades da administração financeira é: o retorno exigido de um investimento depende do risco do investimento. Eles são diretamente proporcionais. Mas como podemos medir a quantidade de risco presente em um investimento? Por que um investimento é mais arriscado do que o outro? Sabemos que uma das funções do administrador financeiro é estimar o valor de propostas de investimentos. O retorno de um investimento não financeiro precisa ser, no mínimo, tão alto quanto o que podemos obter comprando ativos financeiros de risco semelhante. Veremos a relação risco/retorno com uma descrição da experiência histórica dos investidores nos mercados financeiros. No entanto, nem todo mundo concorda com o valor do estudo da história. Segundo George Santayana: “Aqueles que não se lembram do passado estão condenados a repeti-lo.” Já Henry Ford disse: “A história é bobagem.” No entanto, Mark Twain afirmou: “Outubro. Este é um dos meses particularmente perigosos para se especular em ações. Os outros são julho, janeiro, setembro, abril, novembro, maio, março, junho, dezembro, agosto e fevereiro.” Há duas questões fundamentais que iremos aprender: 1) existe uma recompensa por assumir riscos e; 2) quanto maior a recompensa, maior é o risco. RETORNOS MONETÁRIOS Se uma pessoa comprar um ativo qualquer, seu ganho ou perda no investimento será denominado de “retorno…

130289-2 Risco Sistemático e Não-sistemático; Coeficiente Beta e Cálculo do CAPM Resenha sobre a aula 3 de adaptação à Matéria de Planejamento e Controle Financeiro, ministrado pelo Profº Alberto dos Santos São Paulo 2013 Risco Sistemático e Não-sistemático Os conceitos de risco sistemático e não-sistemático possuem importância na teoria financeira porque são determinantes do comportamento do…

DE PESQUISA RISCO DE MERCADO E CAPITAIS São Paulo 2014 Taluana Salles Nazareth RA: 5828131 Tiago Ortiz Gavilan Cruz RA: 5837362 TRABALHO DE PESQUISA RISCO DE MERCADO E CAPITAIS Trabalho Acadêmico apresentado à FMU – Faculdades Metropolitanas Unidas, para o curso de Administração, disciplina: Risco e mercado e capitais, Turma: 001106A01. Orientação: Professor (dados removidos) …

esperados. A reta característica é formada pelos retornos dos ativos e da carteira de mercado e plotado em um gráfico. Ela é calculada através da regressão linear, nela também são identificadas duas importantes medidas financeiras: o coeficiente beta (β) (parâmetro angular) e o coeficiente alfa (α) (parâmetro linear) da reta de regressão. Para Assaf Neto (2012, p. 266) a equa;áo da reta característica, a partir da equação reta (Y = a + bx), é expressa da forma seguinte: Onde: =…

os investidores esperam ganhar sobre um investimento patrimonial, dado o risco a ele inerente, se torna o custo do patrimônio líquido para os gerentes da empresa. O CAPM é amplamente utilizado no processo de avaliação de tomada de decisões sob condições de risco, sendo possível, também, apurar-se a taxa de retorno exigida pelos investidores, bem como o coeficiente beta das empresas, que representa um incremento necessário no retorno de um ativo de forma a remunerar de forma…

O risco total de um ativo pode ser avaliado em duas partes: sistemático e diversificável. A parcela do risco sistemático é determinada por fatores conjunturais e de mercado que atingem todas as empresas. Esse risco permanece na carteira independe da diversificação, sendo relevante para todo investidor. Exemplos de risco sistemático são: crise cambial, crise política, guerras, inflação etc. O risco diversificável é aquele que pode ser eliminado pela diversificação. Esse…

Mensuração de Risco e Retorno O retorno sobre o investimento deve ser proporcional ao risco envolvido, risco é uma medida da volatilidade dos retornos e dos resultados futuros. Riscos de maneira mais ampla, o risco no mercado financeiro pode ser entendido como a probabilidade de perda em razão de uma exposição ao mercado. As perdas no mercado financeiro podem decorrer de diversos eventos, principalmente aqueles relacionados ás variações nas taxas de juros e nos…

agentes são avessos ao risco. Isto significa que cobram um prêmio para assumir um risco. Chamamos de risco de um investimento à incerteza quanto ao seu retorno. Veja bem que para que um investimento seja considerado arriscado não é preciso que seus resultados esperados sejam desfavoráveis, basta que sejam incertos. Assim, um ativo é muito arriscado quando seu retorno é muito imprevisível, e vice-versa. A questão que se coloca, então, é a seguinte: qual seria o prêmio que faria com que…

Risco e Diversificação O conceito de Risco se refere de forma simplificada ao quanto o retorno do investidor pode variar em determinado período, sendo que quanto maior a variabilidade (ou volatilidade) maior o risco. O fator Risco sempre deve ser tratado com seriedade e com coerência com o perfil e os objetivos do investidor. Por exemplo, um investidor que queira poupar para a aposentadoria não deve investir todo seu capital em ações extremamente voláteis. Risco Economico pode ser…

4 - Disserte sobre valor, risco e liquidez. O lucro está baseado na tríade valor, risco e liquidez. Cada um destes pilares influência de certa forma o retorno do investimento. O (i) valor, como o próprio nome diz, quantifica o custo do papel da empresa, uma empresa cria valor quando os investidores se dispõem a pagar uma quantia superior ao que seu papel vale na atualidade, isso na expectativa que seu investimento se valorize, isto é, que estes papéis valham mais que sei investimento em…