Hedging

through the commodity production cycle Supply chain financing: reverse factoring Pre-export financing for the commodity producer Sale contracts Commodity producer Hedging contracts Secured loan facility Commodity derivative provider Offtaker Security assignment of (1) sale contracts, including receivables and (2) hedging contracts Security over commodity Notice of assignment and direction to pay receivables to an offshore account controlled by the Lender Lender …

Menor risco Comércio Aversão Oportunidade de hedging Parcela das receitas/despesas em moeda externa ESTUDOS TEÓRICOS Dellas e Ziberfarb (1993) Grande risco Oportunidades de diversificação de portfólio de risco Aumento da expectativa de lucro Côté (1994) Mercado de derivativos Relação direta entre valorização e instabilidade cambial Países desenvolvidos Mercado financeiro altamente eficiente Melhor acesso Crédito Cobertura (Hedging) Hooper e Kohlhagen (1978)…

milhares de Reais Nota 2014 2013 Reapresentado* CPC 40.8 (f) Fornecedores - partes relacionadas Outras contas a pagar Despesas provisionadas IFRS 7.8 (f) 44 Total de fornecedores Contratos de forward utilizados para hedging Swap de taxa de juros utilizados para hedging Contraprestação contingente Total de outras contas a pagar Circulante Não circulante * 30 (c)-(e) 30 (c)-(e) 3 (a)(iii) 174 22.204 312 351 19.983 487 22.690 20.821 8 20 270 7 5 - 298 12 22.988 20.833 22.698 290

investimento. Seu único objetivo é minimizar o risco de mercado no preço do seu produto. No mercado financeiro, o emprego da palavra hedging refere- se a uma modalidade operacional que visa proteger uma carteira de títulos ou de commodities contra mudanças adversas de preços ou de taxas de juro. De acordo as expectativas futuras de preços, pode-se fazer um hedging de venda ou de compra. Os hedgers buscam no mercado futuro um seguro contra oscilação de preço no mercado à vista. As…

edition. Irwin McGraw-Hill. New York, 2000. Crouhy, M.; Galai, D.; Mark, R. Risk management. McGraw-Hill. New York, 2001. Culp, C. L. The risk management process. John Wiley & Sons. Danvers, 2001. DeMarzo, P.; Duffie, D. Corporate incentives for hedging and hedge accounting. Review of Financial Studies, vol. 8, 1995. ©RAE- eletrônica - vol. 1 · nº 1 · jul-dez/2002 www.rae.com.br/eletronica 13 PRÊMIO PWC INOVAÇÃO EM GESTÃO – FERRAMENTAS DE ANÁLISE DE RISCOS EM ESTRATÉGIAS…

o detentor passa a ter direito a eles. Os derivativos (incluindo derivativos embutidos separados) são medidos ao valor justo. Todos os ganhos e perdas de valor justo são reconhecidos no resultado, exceto quando se qualificam como instrumentos de hedging em hedges de fluxo de caixa. Os passivos financeiros são medidos ao custo amortizado usando-se o “método dos juros efetivos”, a menos que sejam medidos ao valor justo no resultado. Os ativos e passivos financeiros designados como itens de…

das operações realizadas em pregão ou em sistema eletrônico. Para tanto, devem desenvolver, organizar e operacionalizar um mercado de derivativos livre e transparente, que proporcione aos agentes econômicos a oportunidade de efetuarem operações de hedging (proteção) ante flutuações de preço de commodities agropecuárias, índices, taxas de juro, moedas e metais, bem como de todo e qualquer instrumento ou variável macroeconômica cuja incerteza de preço no futuro possa influenciar…

a modernização da frota ea normalização e contínua melhoria dos padrões de serviço. No plano financeiro, em 2013, a Companhia continuou a reduzir sua exposição a variações nas taxas de câmbio e, principalmente, o real brasileiro. No final do ano, hedging para o real para o período janeiro- Dezembro 2014 chegou a US $ 500 milhões. A Companhia também está trabalhando para fortalecer seu balanço, melhorando a seus principais indicadores financeiros, a fim de recuperar seu grau de…

Providenciar seguro apropriado das mercadorias em trânsito e estar ciente dos riscos a que estão sujeitas; Minimizar os riscos associados a pagamentos internacionais selecionando a moeda correta para pagamento ou a melhor estratégia de proteção cambial (hedging); Garantir que as mercadorias sejam acompanhadas dos documentos adequados, para que possam ser liberadas pela alfândega, no país destinatário; Definir as responsabilidades das partes locais e estrangeiras pelos diversos aspectos…

466.651 472.722.343.822 397.585.751.676 338.012.696.566 272.179.668.621 Primeiro Semestre de 2011 Lucro Líquido: R$ 10.587 Milhões Primeiro Semestre de 2012 Lucro Líquido: R$ 2.013 Milhões 7 8 9 10 BTG PACTUAL JP MORGAN GOLDMAN SACHS CS HEDGING GRIFFO 270.255.108.011 232.106.296.705 226.189.878.605 223.077.448.319 A alta qualidade no atendimento, mais produtos e serviços exclusivos fazem os investidores se sentirem mais confiados a sempre querer mais. Foi a melhor…