O que é análise de investimento?

Pode-se definir investimento como sendo um sacrifício hoje em prol da obtenção de um benefício futuro. Sob o enfoque das finanças, sacrifícios e benefícios futuros dizem respeito a fluxos de caixa necessários e gerados pelo investimento. Entretanto, elaborar uma analise de investimento pode ser considerado um dos maiores desafios de um executivo, pois normalmente envolve muitas variáveis num ambiente de decisão de longo prazo.

Existem diversos modelos e variadas técnicas, simples ou mais complexas, para apurar o retorno de um investimento ou o valor de uma empresa. Um dos modelos mais utilizados é através da estimativa dos fluxos de caixa que devem ser gerados no futuro e então descontados a uma taxa condizente com o risco do fluxo, chamado de Fluxo de Caixa Descontado (em inglês Discounted Cash Flow– DCF). A ideia implícita nessa abordagem é a consideração de que o valor do dinheiro hoje é mais valioso do que o valor estimado no futuro, na medida em que uma estimativa pode não se concretizar e, por isso, têm um maior risco do que o dinheiro disponível no momento atual.

A avaliação de projetos de investimentos comumente envolve também um conjunto de técnicas que busca determinar sua viabilidade econômica e financeira, considerando uma determinada taxa mínima de atratividade. Desta forma, normalmente esses parâmetros são medidos pelo Payback (prazo de retorno do investimento inicial), pela TIR (Taxa Interna de Retorno) ou em inglês IRR (Internal Rate of Return), e pelo VPL (Valor Presente Líquido) ou em inglês NPV (Net PresentValue). Esse último é o mais aplicado e utilizado como referência na escolha da melhor alternativa disponível, sendo definido como o somatório dos valores presentes dos fluxos estimados de uma aplicação, calculados a partir de uma taxa e de seu período de duração. Caso o VPL encontrado no cálculo seja negativo, o retorno do projeto será menor que o investimento inicial, o que sugere que ele seja reprovado. Caso ele seja positivo, o valor