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FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS
ESCOLA DE ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS DE SÃO PAULO

POLÍTICA CAMBIAL E MACROECONOMIA
DO DESENVOLVIMENTO
Paulo Gala

São Paulo
Maio de 2006

FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS
ESCOLA DE ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS DE SÃO PAULO

POLÍTICA CAMBIAL E MACROECONOMIA
DO DESENVOLVIMENTO
Paulo Gala

Tese apresentada à Escola de Administração de
Empresas de São Paulo da Fundação Getúlio Vargas como requisito para a obtenção do título de Doutor em
Economia de Empresas

Área de Concentração: Economia
Orientador: Luiz Carlos Bresser-Pereira

São Paulo
Maio de 2006
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Gala, Paulo Sérgio de Oliveira Simões
Política Cambial e
Macroeconomia do Desenvolvimento, 2006.
165 f.
Orientador: Luiz Carlos Bresser-Pereira
Tese (doutorado) – Escola de Administração de Empresas de São
Paulo.
1. Política Cambial, 2. Desenvolvimento econômico,
3. Sobrevalorizações, 4. Crises cambiais, 5. América Latina,
6. Leste Asiático

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FUNDAÇÃO GETULIO VARGAS
ESCOLA DE ADMINISTRAÇÃO DE EMPRESAS DE SÃO PAULO

POLÍTICA CAMBIAL E MACROECONOMIA
DO DESENVOLVIMENTO
Paulo Gala

Tese apresentada à Escola de Administração de
Empresas de São Paulo da Fundação Getúlio Vargas como requisito para a obtenção do título de Doutor em
Economia de Empresas

Data de Aprovação
____/____/________

Banca Examinadora:
Professor orientador Dr. Luiz Carlos Bresser-Pereira
Professora Dra. Eliana Cardoso
Professor Dr. Luiz Gonzaga Belluzzo
Professor Dr. Luiz Antônio de Oliveira Lima
Professor Dr. Luiz Fernando de Paula

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Dedico este trabalho ao meu avô Adelino Gala.

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Agradecimentos
De início, devo agradecer ao professor e orientador Luiz Carlos Bresser-Pereira. Mais do que me guiar ao longo do trajeto, forneceu o insight principal para a hipótese de todo o trabalho. Com sua vasta experiência e generosidade contribuiu de maneira fundamental para a execução desta pesquisa. Ao professor José Márcio Rego que desde meu mestrado vem sendo um