kleber582

ESTUDO DE CASO

Problema

Você foi contratado para avaliar a viabilidade de um novo empreendimento, que consiste de uma fábrica de calçados de tamanhos especiais: a Pé Grande Ltda.

Pesquisas demonstraram que esse nicho de mercado está relativamente “desassistido” (negligenciado) pelos grandes fabricantes e que nos próximos 5 anos haverá um crescimento substancial da demanda, chegando a maturidade após esse período (acompanhando o crescimento da população).

Cenários

Foram pedidas 2 estimativas pelos sócios:
a) paralização da empresa ao término do 5o ano e a venda do imobilizado pelo valor contábil.
b) manutenção da empresa após o 5o ano, com o crescimento das vendas acompanhando o crescimento da população (1% ao ano).

Premissas Gerais:

Investimentos (Dez/XX):
- Data 0 – $1.000.000,00;
- Data 2 – $500.000,00;
- Data 4 – $500.000,00;
- Data 5 – $500.000,00.

Receitas:
- 1o Ano – $2.500.000,00;
- 2o Ano – +50% (em rel. ao 1o Ano);
- 3o Ano – +30% (em rel. ao 2o ....);
- 4o Ano – +20%;
- 5o Ano – +10%.

Outros Dados:
- Custos Fixos Anuais – $1.200.000,00;
- Custos Variáveis – 30% da Receita;
- Depreciação – 10 anos;
- Capital de Giro – 15% da Receita;
- Alíquota de IR e CS – 25%;
- Custo de Capital – K=15% a.a.

1º Cenário
0
1
2
3
4
5
Receita

(-) Custo Fixo

(-) Custo Variável

(-) Depreciação

(=) EBIT

(-) IR e CS

(=) Lucro Operac.

(+) Depreciação

(-) CapEx

 CDG

(+) Valor Residual

(=) Fluxo de Caixa

Cálculo do Valor Residual
Liquidação (t = 5)
Total de Investimentos (CAPEX)

(-) Total de Depreciação

(=) Saldo do Imobilizado

(+) Desinvestimentos em CDG

(=) Valor Residual

Análise

Payback

Payback Descontado

TIR

Valor Presente

VPL

2º Cenário
0
1
2
3
4
5
Receita