Finanças Corporativas

Fundação Getúlio Vargas
MBA Gestão Financeira, Controladoria e Auditoria
Prof.: Mestre Marco Antônio Nascimento Da Cunha

Finanças Corporativas

Aluna:

Agosto 2013
1 - Estudo de Casos Fogões S.A

Cálculo dos índices financeiros do estudo de caso FOGÕES S.A, pag 18 da apostila Finanças Corporativas.
Baseando-se nas informações do estudo de caso e considerando Selic de 7%a.a, Ibovespa de 15%a.a e β = 1,1, custo capital terceiro de 10%a.a, projetar o fluxo de caixa e calcular: Ke, CMPC, VPL, TIR, ILL, Payback Descontado.

Fluxo de caixa em anexo;
Cálculo do Ke:
Ke = Rf + β (ERm – Rf)
Ke = 0,07 + 1,1 ( 0,15 – 0,07)
Ke = 15,8%a.a

Cálculo do CMPC:
CMPC = Kd ( 1 – IR) x Cap. Terc/Cap. Total + Ke x Cap. Prop/Cap.Total
CMPC = 0,10 ( 1 – 0,25) x 400.000/800.000 + 0,158 x 400.000/800.000
CMPC = 0,10 ( 1 – 0,25) x 0,5 + 0,158 x 0,5
CMPC = 11,65%a.a

Cálculo do VPL:
Considerando fluxo de caixa livre do Investidor cfe anexo.
Na HP:
400.000 CHS g CFo
60.000 g Cfj 66.000 g Cfj 72.000 g Cfj 78.000 g Cfj 84.000 g Cfj 470.000 g Cfj
15,8 i f NPV = 26.031,26
VPL = R$ 26.031,26
Cálculo da TIR:
Na HP:
400.000 CHS g CFo
60.000 g Cfj 66.000 g Cfj 72.000 g Cfj 78.000 g Cfj 84.000 g Cfj 470.000 g Cfj
F IRR = 17,52%a.a
TIR = 17,52%a.a

Cálculo do ILL:
ILL = VP/ Io
VP dos fluxos de caixa na HP:
60.000 g Cfj 66.000 g Cfj 72.000 g Cfj 78.000 g Cfj 84.000 g Cfj 470.000 g Cfj 7 i f NPV = 605.072,68
ILL = 605.072,68 / 400.000,00
ILL = 1,51

Pay Back Descontado:
TMA : 15,8%a.a
Cáculo dos VP dos fluxos de caixa do projeto na HP:
60.000 FV 15,8 I 1 N PV = 51.813 66.000 FV 15,8 I 2 N PV = 49.218
72.000 FV 15,8 I 3 N PV = 46.367
78.000 FV 15,8 I 4 N PV = 43.377
84.000 FV 15,8 I 5 N PV = 40.430
470.000 FV 15,8 I 6 N PV = 194.916

Ano
Fluxo CX
VP Fluxo Cx
Saldo
0
- 400.000,00 400.000,00
- 400.000,00
1
60.000,00 51.813,00
- 348.187,00
2
66.000,00