Contabilidade

Bre Breve história do pensamento teórico em finanças
Mudanças na gestão de negócios e nas finanças corporativas são o caminho para as empresas se manterem competitivas

Poucos temas, na área permeada pela Economia, Administração e Finanças, experimentaram crescimento e impacto reais tão fantásticos no mundo dos negócios quanto o dos conceitos e modelos de determinação do preço de ativos. Esses novos modelos mudaram a abordagem das finanças corporativas, transformandoas, a partir de uma versão eminentemente descritiva, em uma outra voltada ao rigor analítico e à incorporação de características dos investidores e do mercado. O modelo conhecido como CAPM (Capital Asset Pricing Model) gerou proposições testáveis empiricamente e tornou possível a utilização de diversas ferramentas quantitativas nos bancos de dados financeiros disponíveis. Posterior extensão do CAPM revelou sua robustez teórica e, nas questões práticas, o modelo apresentou versatilidade ao ser aplicado na avaliação de ações, na determinação do custo de capital, na avaliação de empresas, em fusões e aquisições e em muitas outras.
Emilio Araújo Menezes

Finanças Corporativas

As melhores decisões
O conceito de Finanças, na sua acepção moderna, nasceu nos anos de 1950. Desde então, esta área tem ultrapassado muitas outras das mais tradicionais da Economia, em número de estudantes, professores e, principalmente, na quantidade e qualidade da produção científica. Constata-se que a maioria dos professores de Finanças leciona em cursos de Administração, em que a abordagem característica é normativa, isto é, um tomador de decisão, seja um investidor individual ou gerente empresarial, busca maximizar uma função-objetivo, seja em utilidade ou em retorno esperado,

ou agregar valor para o acionista, para um dado preço de título obtido no mercado. Em outras palavras, em escolas de Administração de Empresas se ensina como tomar as melhores decisões. Nestes últimos anos, um artigo normal em periódicos de