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Estruturas de governança e governança corporativa: avançando na direção da integração entre as dimensões competitivas e financeiras
Flavio Rabelo José Maria da Silveira

Texto para Discussão. IE/UNICAMP n. 77, jul. 1999.

Texto para Discussão. IE/UNICAMP, Campinas, n. 77, jul. 1999.

Estruturas de governança e governança corporativa: avançando na direção da integração entre as dimensões competitivas e financeiras
Flavio Rabelo1 José Maria da Silveira2

Resumo O objetivo deste trabalho é introduzir o conceito de governança corporativa no estudo da evolução e competitividade das grandes corporações, incluindo os grandes grupos brasileiros. Governança corporativa é tratada a partir da perspectiva dos contratos incompletos, que enfatizam a importância dos direitos de propriedade. Nós aplicamos este conceito às principais características da propriedade do capital nos principais países desenvolvidos e sua relação com o desempenho das grandes corporações. Em seguida, o trabalho focaliza as diferentes maneiras que o sistema bancário desses países controla o débito das empresas e como os distintos arranjos institucionais dos países interferem nas possibilidades de financiamento pela via de equity. Finalmente apontamos para a importância em ater-se à questão de como a governança corporativa atual é adequada para promover o crescimento dos grupos econômicos em uma economia crescentemente globalizada. Palavras-chave: Governança corporativa; Débito; Equity; Direitos de propriedade. Abstract The purpose of this paper is introduce the concept of corporate governance in the study of the evolution and competitiveness of large corporations, including Brazilian business groups. Corporate governance is treated from a perspective of the theory of incomplete contracts, which stresses the issue of property rights. We applied this concept to the main features of the property of capital and its relation with corporate performance in different developed countries. After that, we