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A IMPORTÂNCIA DO MÉTODO DUPONT
O método Dupont tem sido por muitos anos, usado pelos administradores financeiros como uma estrutura para analisar as demostrações financeiras e avaliar a situação financeira da empresa. O método Dupont funde a DRE e o BP em duas medidas sínteses da lucratividade: a taxa de retorno sobre o ativo total ROA e a taxa de retorno sobre o patrimônio líquido ROE. Inicialmente, o método Dupont reune a margem líquida, a qual mede a lucratividade sobre as vendas, com o giro do ativo tota, que indica o quão eficientemente a empresa utilizou seus ativos na geração das vendas.
Na fórmula do método Dupont, o produto desses dois índices resulta na taxa do retorno sobre o ativototal (ROA):
ROA: Margem líquida x Giro do ativo total
Substituindo os termos apropriados na equação e simplificando seu resultados temos:
ROA = (lucros líquidos depois do IR/vendas) x (vendas/ativo total) = lucro líquido depois do IR/ativo total.
A fórmula do método Dupont permite á empresa decompor deu retorno em dois componentes: Lucro sobre vendas e eficiência do uso dos ativos. Normalmente , uma empresa com baixa margem líquida tem um alto giro do ativo total, o que resulta em retornos razoavelmente bons sobre o ativo total. O mesmo costuma ocorrer com a situação inversa.
A fórmula modificada do método Dupont relaciona a taxa de retorno sobre o ativo tota ROA a taxa e retorno sobre o patrimônio líquido ROE. Essa última é obtida multiplicando-se o ROA pelo MAF (multiplicador de alavancagem financeira). O MAF é dado pela razão ativo total pelo patrimônio líquido.
ROE = ROA x MAF
Substituindo os correspondentes termos na equação e simplificando seus resultados na fórmula dada anteriormente temos:
ROE = (lucro líquido depois do IR/ativo total) x (ativo total/patrimônio líquido) = lucro líquido depois do IR/ patrimônio líquido.