Atps Amandio

Etapa 3 passo 1

Metodos de avaliação de títulos e ações
O valor de um titulo se equivale ao valor presente dos fluxos de caixa futuros, da mesma forma como ocorre com todos os ativos, o mesmo se aplica aos títulos.
Para se determinar o valor de um titulo devemos calcular o valor presente dos pagamentos de juros, calcular o valor presente do valor de face, e somar os dois valores presentes, onde ambos os valores devem ser descontados pela taxa de mercado(cuja taxa é a mesma aplicada a títulos similares).
As ações preferenciais se caracterizam por distribuir ao seus acionistas dividendos fixos em determinados períodos regulares, e por não terem datas de resgates, os dividendos pagos pela ação são considerados como perpetuidade.
Já dentro das ações ordinárias, os dividendos não são garantidos, pois os mesmos dependem da lucratividade da empresa e da disponibilidade de fundos. O preço da ação ordinária é determinado por tres fatores, sendo eles os dividendos anuais, o crescimento dos dividendos e a taxa de desconto, essa mesma é responsável por descontar os dividendos futuros.

Etapa 3 passo 2

Companhia A :
Beta(B) = 1,5
Retorno da carteira de mercado(RM)=14%
Rendimento do titulo do governo(RF)=9,75%
Taxa de crescimento de dividendos(g)=6%
Retorno esperado pelos investidores = R$ 6,00

Ks = RF + B (RM-RF)
Ks = 0,0975+1,5(0,14+0,0975)
Ks = 0,1613 = 16,13%

6/(0,1613 – 0,06) = R$59,23

Companhia Z :
Beta(B)=0,9
Retorno da carteira de mercado(RM)=14%
Rendimento do titulo do governo(RF) = 9,75%
Taxa de crescimento de dividendos(g)=5%
Retorno esperado pelos investidores=R$8,00
Ks = RF + B(RM-RF)
Ks=0,0975+0,9(0,14-0,0975)
Ks=0,1358 = 13,58%
8/(0,1358 – 0,05) = R$ 93,24

Para a companhia A , o preço da ação estimado é de R$ 59,23 e para a ação da companhia Z, é de R$ 93,24

ETAPA 3 passo 3
Companhia Y
Taxa de desconto de dividendos = 18%
Periodo = 3 anos
Após 3 anos a taxa de desconto = 7%
Dividendo anual por ação = R$ 4,00
Taxa de retorno = 15%

Ano
Renda