Analise de investimento

28/11/11

ENGENHARIA ECONÔMICA
Análise de Investimentos

Conceitos Gerais
A Análise de Projetos de Investimentos aplica os conceitos de matemática financeira, o valor do dinheiro no tempo, as séries de pagamento e os sistemas de amortização. Basicamente as ferramentas que veremos são:
• VPL • TIR • VAUE • MTIR • PAY-BACK

1

28/11/11

TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE

Antes de avaliarmos as ferramentas de análise de investimentos propriamente, é necessário tratar da taxa de desconto que é utilizada nas análises. Denomina-se de TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE, ou simplesmente TMA

TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE
A TMA pode ser definida como a taxa mínima que deve ser considerada para que o projeto em análise seja atrativo Ela normalmente é determinada pela área financeira das empresas, e é composta pelo seguinte:
• Custo do dinheiro (quanto é a taxa que está sendo paga para se obter o dinheiro que será investido; • Ou Quanto é que está sendo deixado de ganhar (custo de oportunidade) com o dinheiro que será aplicado no projeto; • Prêmio de risco – indicando quanto a mais deve ser considerado além do custo do dinheiro considerando o risco • Do negócio • Do ambiente econômico • Taxa de Inflação prevista. Em aguns caso, a inflação deve ser embutida na taxa de desconto, em outros (p.ex. em operações de longo prazo ela não é incluída e reajustes são pactuados em determinados pe’riodos de tempo (normalmente um ano))

2

28/11/11

TAXA MÍNIMA DE ATRATIVIDADE
Para nosso consumo, a TMA será informada, como se obtivéssemos a taxa da área financeira da empresa.

Não entraremos em detalhes em como determinar a TMA, pois foge do escopo deste módulo

Valor Presente Líquido
A primeira e principal ferramenta a ser avaliada será o VALOR PRESENTE LÍQUIDO, ou VPL. Como o nome já informa, é o valor presente de um projeto de investimentos, somadas as entradas e saídas do mesmo. Como se somássemos o que investimos e os retornos