Administração

Universidade de Brasília
FACE – Faculdade de Administração, Contabilidade, Economia, Ciência da Informação e Documentação Departamento de Economia Introdução à Economia

Notas sobre Taxas de Câmbio e Mercado Cambial
Flávio R. Versiani & Flávio de O. Gonçalves Universidade de Brasília Introdução

Uma característica das relações econômicas internacionais é fato o de envolverem diferentes unidades monetárias, nas transações realizadas. Quando dois países efetuam transações econômicas entre si, entram necessariamente em jogo duas moedas, exigindo que se fixe a relação de troca entre ambas, à qual se dá o nome de taxa de câmbio. A cotação da moeda estrangeira em termos da moeda nacional define a taxa de câmbio como a relação entre o valor de duas unidades monetárias, indicando o preço da moeda estrangeira em unidades de moeda nacional. Se uma mercadoria custa 10 euros, o importador brasileiro troca reais por euros pela taxa de câmbio vigente; se esta for de 3.5R$/€, ele trocará 35 reais por 10 euros, com os quais poderá comprar a mercadoria desejada.1 Regimes cambiais

Entende-se por regime cambial o conjunto de regras e instituições por meio das quais são feitos os pagamentos internacionais. De um modo geral, podemos reconhecer dois tipos básicos de regime cambial: o de taxas flexíveis e o de taxas fixas. No primeiro caso, o preço da moeda estrangeira (taxa de câmbio) é determinado pelo mercado, da mesma forma que o preço de uma mercadoria qualquer; no segundo caso, a fixação da taxa de câmbio é administrada pelas autoridades monetárias (Banco Central). Taxa de câmbio flexível – Cabe notar que as condições debaixo das quais se dão, usualmente, a compra e venda de divisas fazem com que o mercado cambial se aproxime do modelo de concorrência perfeita: o produto é homogêneo; os ofertantes e demandantes são em geral em número suficiente para que nenhum deles tenha, individualmente, poder de influir na determinação do preço; e os agentes envolvidos geralmente