Finance

Financing the Firm Marco Giorgino Financing the Firm Agenda I. II. Introduction Capital Structure: Traditional View III. Capital Structure: Modigliani - Miller IV. Changing the Capital Structure V. The Dividend Decision Section I Introduction The Objective of Corporate Finance Preliminary Definitions Using WACC as the Discount Rate • i. WACC can be used: if the new project gives rise cash flows that have the same degree of business risk as the existing general cash flows of the firm. That is, the project is ‘scale enhancing’. if the project does not lead to a (large) change in the firm’s debt ratio. and ii. • In fact, the WACC calculation assumes that the amount of debt outstanding is rebalanced every period to maintain a constant Debt/Equity Ratio for the firm as a whole. Operating and Financial Leverage • Operating leverage is the change in EBIT caused by a change in quantity sold/sales: − the higher the proportion of fixed costs within a firm’s overall cost structure, the greater the operating leverage. • Financial leverage is the change in EPS caused by a change in EBIT: − the higher the proportion of fixed financial costs, such as interest expense, the greater the operating financial leverage. Business Risk vs. Financial Risk • Business risk: − Uncertainty in future EBIT. − Depends on business factors such as competition, operating leverage, etc. • Financial risk: − Additional business risk incurred by common

Project Finance Roberto M L Felix Bahia, outono de 2004 Project Finance 1. INTRODUÇÃO A necessidade de estruturar financeiramente projetos de grande porte no Brasil surgiu em virtude de uma série de fatores. Entre eles destacam-se: as dificuldades de obtenção de recursos externos por meio de endividamento corporativo, surgidas principalmente a partir de 1988, quando houve o agravamento da crise financeira internacional, acentuando-se ao final de 1998, com a…

................. 4 3. HISTÓRICO ......................................................................................... 5 4. OBJETIVO ........................................................................................... 8 5. SPV (SPECIAL PURPOSE VEHICLE) Sociedade de Projecto ........... 8 6. SUJEITOS ......................................................................................... 10 7. DAS FASES DE UMA OPERAÇÃO DE PROJECT FINANCE .......... 13 7.1.…

FUNDAMENTOS DA ECONOMIA Professor: Leonardo Lima Aluno : Bruno Weiner V. da Silva Explique como se estrutura um Project Finance e o seu significado. R.: O Project Finance é uma estruturação financeira visando viabilizar um determinado projeto de investimento. Um Project Finance não faz com que um projeto ruim se torne bom e nem o contrário; o que ele garante é uma maior tranqüilidade para o empreendedor e para o próprio credor, pois não existe uma…

PROJECT FINANCE O CASO DA ARENA FONTE NOVA INTRODUO Ao longo dos perodos que se seguiram revoluo industrial, o Brasil passou por momentos de valorizao do capital pblico e momentos de valorizao do privado como forma de investimento para construo de obras e servios pblicos. Especialmente a partir dos anos noventa, com o processo de privatizao, o capital privado passou a ter maior participao nos grandes projetos, porm, como forma de suporte ao estado e sob o nome de project finance. O…

UNIVERSIDADE CATÓLICA DO SALVADOR Matemática Financeira Teoria Prof.Winston Fonseca Carvalho Março/2005 As transações financeiras são montadas com base em princípios que correlacionam as diversas variáveis envolvidas tais como capital aplicado,prazo,taxas,impostos,riscos,etc,o que permite obter modelos matemáticos para esses tipos de transações. Um princípio básico da MF estabelece que o valor do dinheiro varia no tempo.E é,exatamente,o estudo ou análise…

UNIVERSIDADE SÃO JUDAS TADEU Curso de Ciências Contábeis Faculdade de Ciências Humanas e Sociais RELATÓRIO DE ESTÁGIO REGIANE DE MORAES OLIVEIRA SÃO PAULO – SP 2012 UNIVERSIDADE SÃO JUDAS TADEU Curso de Ciências Contábeis Faculdade de Ciências Humanas e Sociais AVALIAÇÃO DO ESTÁGIO Prof. Antonio Carlos Datte Coordenador de Estágio Supervisionado DEDICATÓRIA Dedico a…

Introdução O aumento da competição internacional pelos mercados impôs novos padrões de desempenho produtivo, tecnológico e mercadológico às empresas que pretendam alcançar um nível de competitividade global. O cenário internacional se apresenta como uma enorme gama de oportunidades, desde que os empresários e profissionais que atuam nessa área vislumbrem a relação produto-mercado-consumidor. A empresa terá benefícios com o procedimento e observará que a exportação, mediante…

Trade & Commodities Finance Seminar Date: Location: Agenda: 16.30 - 17.00 17.00 – 17.05 Arrival and registration James Watters Welcome Michael Kenny Pre-export financing structures: • Full recourse • Limited recourse • Advance payment structures • Practical issues Celia Gardiner Security & insurance issues: • Creating effective security • Cross border issues • Insurance Dan Day-Robinson Warehouse receipts and collateral management: • Physical risk issues • Documentary risk issues • CMA…

CASE OF ENCORE INTERNATIONAL In the world of trend-setting fashion, instinct and marketing savvy are prerequisites to success. Jordan Ellis had both. During 2011, his international casual- wear company, Encore rocketed to $300 million in sales after 10 years in business. His fashion line covered the young woman from head to toe with hats, sweaters, dresses, blouses, skirts, pants, sweatshirts, socks, and shoes. In Manhattan, there was an Encore shop every five or six blocks, each…