Planejamento financeiro

Valor presente liquido
Valor Presente Líquido – VPL O cálculo do valor presente líquido – VPL, leva em conta o valor do dinheiro no tempo. Portanto, todas as entradas e saídas de caixa são tratadas no tempo presente. O VPL de um investimento é igual ao valor presente do fluxo de caixa líquido do projeto em análise, descontado pelo custo médioponderado de capital.Assim, a sua fórmula de cálculo é representada por:[pic]Onde:• FC0 = Fluxo de caixa líquido no momento zero (inicial).• FCn = Fluxo de caixa líquido no período n.• n = último período de tempo considerado na análise.• i = taxa considerada para desconto ao valor presente dos fluxos de caixa líquidos do projeto (custo médio ponderado de capital ou TMA).A figura a seguir mostra a linha de tempo do fluxo de caixa de um projeto,para um período de tempo de 5 anos. [pic]No quadro demonstrado abaixo, a coluna valor presente mostrar o valor presente de cada um dos fluxos de caixa do projeto, considerando-se uma taxa de desconto de 20% ao ano. O valor apresentado como VPL é resultado da soma dos valores calculados na coluna valor presente.[pic]O mesmo fluxo de caixa nominal é considerado no quadro a seguir, que,entretanto, utiliza uma TMA de 25% ao a ono para o cálculo do valor presente de cada um dos fluxos de caixa. Nesse caso o valor obtido para oVPL é negativo, deixando claro que uma mudança de taxa de desconto altera o VPL apurado.[pic]Um gráfico de perfil de VPL pode ser traçado, de modo que possa ajudar o analista financeiro conhecer os diversos VPL que serão obtidos para as diversas taxas de desconto, conforme ilustra o esquema a seguir:[pic]O valor do VPL será positivo para taxas superiores a aproximadamente22%, que é o ponto em que a curva do VPL intercepta o eixo X. Para as taxas de desconto superiores a 22%, o valor do VPL será negativo. Então,este projeto somente será viável se a traxa de desconto utilizada for inferiora 22% ao ano.Interpretação do VPL (do ponto de vista financeiro):• Projetos com