orçamento, estrutra e custo de capital - ap2 2013-1

Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro

Avaliação Presencial – AP2
Período - 2013/1º
Disciplina: Orçamento, Estrutura e Custo de Capital
Coordenador da Disciplina: Marcelo Alvaro da Silva Macedo

Aluno (a): ............................................................................................................................
Pólo: ....................................................................................................................................

Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta;
Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis.
É permitido o uso de calculadora;
Cada questão vale 2,5 pontos.

Boa sorte!

1ª Questão:
A SQAR Ferramentas, um grande fabricante de ferramentas para jardinagem, está planejando a compra de uma nova máquina. A empresa possui duas opções: Maq A e Maq B. A Maq A é considerada mais avançada tecnologicamente, enquanto a Maq B possui tecnologia apenas básica. Foram projetados os fluxos de caixa inicial e para os próximos 5 anos para ambas as máquinas. Tendo como base uma mesma TMA de 15% a.a., para ambas as máquinas, pede-se:
a) Qual das máquinas você indicaria para a empresa? Explique sua escolha com os devidos cálculos.
b) O que você pode dizer sobre a viabilidade econômico-financeira das máquinas para TMAs inferiores a 15% a.a.? Por que isso acontece?
c) Se a empresa conseguisse recursos a uma taxa (TMA) de 10% a.a., haveria alteração em sua indicação sobre a máquina a ser adquirida? Justifique sua resposta de maneira adequada.

RESPOSTA

15%
10%

VPL1
VPL2
Maq A
R$ 15.627,25
R$ 38.944,82
Maq B
R$ 17.940,57
R$ 36.161,05

a. A uma TMA de 15% o projeto escolhido seria a MAQ B, que possui VPL = R$ 17.940,57 maior que o da MAQ A cujo VPL = R$ 15.627,25
b. Ambos seriam viáveis, já que quanto menor a TMA maior