engenharia economica

1

2

n

VPL = ∑ t =1

FC t
(1+ k )t

− I0

(1)

Onde:
FCt = Fluxo de caixa no t-ésimo período;
I0 = Investimento inicial; k = taxa de desconto (juro) ou custo de capital;
∑ = indica que deve ser realizada a soma da data 1 até a data n dos fluxos de caixa descontados ao período inicial.

ENGENHARIA ECONÔMICA
PROF. EDSON URTADO
2015
MÉTODOS E CRITÉRIOS DE DECISÃO NA ANÁLISE E AVALIAÇÃO DE INVESTIMENTOS DE
CAPITAL
Esse processo inclui um conjunto lógico de idéias econômicas refinadas para orçamento de capital da empresa, que passará a englobar um grupo aceitável de projetos, individual ou coletivo, onde se espera um retorno econômico coerente com as metas da administração no longo prazo, bem como o objetivo de gerar valor para a empresa. Os métodos utilizados para análise da rentabilidade do projeto são: valor presente líquido, fluxo anual de caixa, taxa interna de retorno, entre outros (prazo de retorno do investimento ‘payback’, índice de lucratividade e benefício/custo).

O objetivo do VPL é encontrar alternativas de investimento que valham mais do que custam para a empresa – alternativas que tenham um valor presente líquido positivo. Seu cálculo reflete as preferências entre consumo presente e futuro e a incerteza associada aos fluxos de caixa. Os fluxos de caixa devem ser convertidos para a mesma data (presente) para serem comparados. O processo por meio do qual os fluxos de caixa são ajustados chama-se desconto (aplicando-se: a taxa de desconto, a taxa de juro, o custo do capital, ou TMA –‘ taxa mínima de atratividade’). O VPL positivo indica a viabilidade econômica da alternativa:
VPL ˃ 0; aceitar o projeto
Exemplo 1 (PLT, pág.97):

1. MÉTODO DO VALOR PRESENTE (PLT, pág.95)
Uma das maneiras de comparar alternativas mutuamente excludentes é trazer suas conseqüências para a data zero. A análise do valor presente é a mais usada para determinar o valor presente de recebimentos e desembolsos de dinheiro futuros. A tabela 1 apresenta situações diferentes para