Endividamento

Endividamento: uma discussão sobre o comportamento das empresas listadas no segmento de governança corporativa da
BM&FBOVESPA
Fagunes Ferreira de Moura [e-mail] UFPE
Marcelo dos Santos Alves [e-mail] UFPE
Renata Gusmão de Luna [e-mail] UFPE

Resumo:Este trabalho tem como objetivo realizar uma investigação a respeito da existência da correlação entre a rentabilidade e o endividamento, considerando o nível de governança corporativa da
BM&FBOVESPA. Como população foi escolhida as empresas do Nível 1, do Nível 2 e do Novo
Mercado, listadas na BM&FBOVESPA, com o intuito de analisar a influência da concentração acionária das empresas na sua performance. Para construção deste trabalho foi realizada uma investigação documental de trabalhos realizados anteriormente que versassem sobre rentabilidade, endividamento e governança corporativa. Além disso, foi feita captação das informações referentes às demonstrações financeiras, do período 2009 a 2011, a partir do site da BM&FBOVESPA, da CVM e nos relatórios das empresas disponibilizados em seus sites. A pesquisa foi delineada sob o aspecto quantitativo, a partir da correlação e da regressão linear entre os indicadores de rentabilidade e endividamento, por meio dos softwares Statistica 7.0 e SPSS 18. Como resultado, foi observada a tendência de correlação negativa e pouco significativa entre retorno e endividamento, que vem apoiar os argumentos desenvolvidos pela teoria do pecking order, deixando indícios de que a mencionada teoria tende a ser mais consistente ao explicar o comportamento da estrutura de capital das empresas listadas no nível de governança corporativa da BM&FBOVESPA, no período analisado.

Palavras Chave: Endividamento - Níveis de Governança - Pecking Order - -

Gestão e Tecnologia para a Competitividade

23.24.25 de Outubro de 2013
1 INTRODUÇÃO
Com o desenvolvimento e o crescimento da economia mundial, ocorreram muitas