ED'S DOCS.

Uma revisão da dinâmica macroeconômica da dívida pública e dos testes de sustentabilidade da política fiscal
Luís Antônio Sleimann Bertussi*
Divanildo Triches**

Resumo
Um dos principais fatos econômicos com que os gestores de política econômica têm se defrontado na última década é a questão do comportamento fiscal dos governos e a consequente (in)sustentabilidade da dívida pública, somada aos seus efeitos sobre a economia.
A dívida pública aumentou exponencialmente em inúmeros países, tornando-se algumas vezes insustentável no curto prazo e conduzindo-os a uma série de defaults. Nesse contexto, o presente estudo tem como objetivo investigar os modelos teóricos que abordam a dinâmica da dívida pública e a sustentabilidade da política fiscal. A pesquisa apresenta as principais dinâmicas do deficit público e os efeitos sobre a economia, além de descrever a evolução dos modelos de teste da sustentabilidade da política fiscal e da dívida.
Palavras-chave: Política fiscal. Restrição orçamentária intertemporal. Sustentabilidade fiscal. *

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Mestre em Economia pela Universidade do Vale do Rio dos Sinos (Unisinos). Professor da Universidade de
Passo Fundo. [e-mail].
Doutor em Economia pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS). Professor e Pesquisador no Instituto de Pesquisa Econômicas e Sociais da Universidade de Caxias do Sul (Ipes/UCS) e no Programa de Pós-Graduação em Economia da Universidade do Vale do Rio dos Sinos, PPGE/Unisinos e pesquisador
CNPq (PQ). [e-mail] e [e-mail].

Submissão: 24/10/2012. Aceite: 03/12/2012
Teoria e Evidência Econômica - Ano 19, n. 40, p. 45-76, jan./jun. 2013

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1 Introdução
A política fiscal desempenha um papel relevante no processo de estabilização macroeconômica e nos ciclos econômicos. Em períodos de crescimento econômico, as autoridades fiscais deveriam moderar o ritmo da atividade econômica por meio da retração fiscal, assim como, em períodos de