CCD GESTAO FINANCEIRA 201503 Atividade Individual

Disciplina
Período
Gestão Financeira CCD
Março/2015
Atividade
Professor
Atividade Individual
Luiz Vargas
Aluno(s)
Rodolfo Vieira Nunes

Atividade Individual

Nesta atividade, o aluno deverá responder as seguintes questões:

1) Com as suas palavras, comente sobre as variáveis que determinam a tomada de decisão da empresa em buscar capital de terceiros, bem como a origem deste capital e os instrumentos que poderão ser utilizados.

2) Explique como o grau de alavancagem financeira impacta o custo de capital da empresa. Há limite para o grau de alavancagem financeira que uma empresa deve adotar?

3) Considere os dados abaixo:

Dados

Valor da Dívida

US$ Milhões
13.500
Valor de Mercado do PL

US$ Milhões
56.700
Valor da Empresa

US$ Milhões
70.200
Beta Atual

1,125
Taxa do título do Tesouro (Rf)
%
5,00%
Premio de Risco do Mercado
%
5,50%
Classificação da dívida

AA
Alíquota de IR

%
35%

Classificação
Spread
Taxa de juros s/dívida
AAA
0,20%
5,20%
AA
0,50%
5,50%
A+
0,80%
5,80%
A
1,00%
6,00%
A-
1,25%
6,25%
BBB
1,50%
6,50%
BB
2,00%
7,00%
B+
2,50%
7,50%
B
3,25%
8,25%

Calcule o custo de capital ponderado
O que acontece com o custo de capital ponderado se houver um rebaixamento do rating para BBB?

1. A meu modo de ver as empresas escolhem esses recursos para poderem ampliar suas atividades, executando projetos ou expandindo suas operações além daquilo que os próprios recursos permitiriam. Outro ponto importante é o quanto se quer crescer, e em que velocidade, de forma geral, o crescimento apenas com recursos próprios é mais lento, e a empresa não cresce tanto quanto cresceria se usasse recursos de terceiros. Outra questão importante é até que ponto o empreendedor aceita dividir as decisões e o retorno dos investimentos? Se ele faz questão de ser o único dono, deve crescer apenas com seus próprios recursos, ou então arriscando-se a tomar empréstimos.
A origem do “capital de terceiros” refere-se apenas a recursos externos à empresa, como por