Cap 01 Introdu o s Finan as Corpora

Capítulo 1 – Introdução às Finanças
Corporativas

Slides para aula
Finanças Corporativas e Valor – Alexandre
Assaf Neto

Capítulo 1 – Introdução às Finanças
Corporativas

INTRODUÇÃO ÀS FINANÇAS CORPORATIVAS

Finanças Corporativas: incorporaram em seu escopo as grandes evoluções do mundo contemporâneo
Profissional de finanças: necessidade de visão integrativa da empresa e seu relacionamento com o ambiente externo
Contabilidade: informações relevantes do comportamento do mercado e do desempenho interno da empresa
Realidade empresarial brasileira: demanda um conjunto de ajustes e reflexões de conceitos financeiros consagrados em outros ambientes econômicos

Finanças Corporativas e Valor – ASSAF

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Capítulo 1 – Introdução às Finanças
Corporativas

Evolução da Administração Financeira

A crescente complexidade assumida pelos negócios e operações de mercado fez com que as finanças empresarias se separassem das Ciências Econômicas
Até 1929/30 - Predomínio da abordagem tradicional:
Finanças voltadas para instrumentos de captação de recursos Depressão de 1929/30 - Enfoque administrativo e preocupação com solvência e liquidez das empresas
Década de 40 até meados de 50 – Enfoque da empresa como aplicadora (empréstimo) de recursos
Finanças Corporativas e Valor – ASSAF

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Capítulo 1 – Introdução às Finanças
Corporativas

Evolução da Administração Financeira

Década de 50 – Ênfase aos investimentos e geração de riqueza e preocupação com alocação eficiente de recursos
Os conceitos de Retorno do investimento e custo de capital são desenvolvidos – ativos e passivos em destaque
Final de 50 e início de 60 –
Modigliani e Miller dão início à

Merton H. Miller,
Prêmio Nobel de
Economia em 1990

moderna teoria de finanças com estudos sobre a irrelevância da estrutura de capital

Franco Modigliani,
Prêmio Nobel de
Economia em 1985

Finanças Corporativas e Valor – ASSAF

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Capítulo 1 – Introdução às Finanças
Corporativas

Evolução da Administração Financeira

As proposições de