As Li Es Da Crise Da Busscar Um Ano Ap S Fal Ncia Em Joinville

As lições da crise da Busscar um ano após falência em Joinville

professor da Univille José Kempner acompanhou de perto os últimos anos da Busscar, onde trabalhou como gerente de controladoria de setembro de 2007 até a decretação de falência, em setembro de 2012.

Nesta entrevista exclusiva para Negócios & Cia., o professor analisa o cenário que gerou o acúmulo de endividamento da Busscar, que hoje supera R$ 1,6 bilhão. Ele elogia a decisão estratégica da Fundição Tupy no passado e comenta o momento da Metalúrgica Duque.

N&C – Por que a Busscar não conseguiu estancar seu endividamento?

José Kempner – No início de qualquer empresa, a participação de capital próprio é grande. Quando a organização começa a crescer, sustenta o crescimento com endividamento, mas em uma operação saudável, este deve subir e descer. Quando só cresce, pode precisar de bancos. A Busscar tomou decisões erradas. A operação requeria um capital de giro de R$ 150 milhões, acima da média, e sugou o capital. E só para pagamento de dívidas antigas, a empresa desembolsava R$ 4 milhões por mês.

N&C – Por que a necessidade de um capital de giro tão alto?

Kempner – No negócio de ônibus é preciso um ciclo financeiro longo. A empresa vendia via BNDES. Os clientes buscavam financiamento pelo Finame para realizar a compra. Mas até que fossem liberados os recursos para o cliente poder pagar, passavam-se 90 dias. Já os fornecedores da Busscar eram pagos mais cedo e a empresa dependia de banco para capital de giro. A montadora foi acumulando dívidas. Só que, em 2008, com a crise financeira global, faltou crédito. O principal motivo de uma crise é sempre depender de terceiros e não conseguir os recursos.
N&C – Mas a empresa conhecia esta característica de seu negócio. Que sinais ela não enxergou lá na frente e que poderiam ter evitado este ciclo vicioso?

Kempner – Em um determinado estágio do negócio, as famílias tornam-se muito pequenas para o tamanho da empresa. A família passa a não ter mais