administração

Etapa 4
Passo 1
Orçamento de capital com risco
Risco: incerteza e instabilidade.
Investimento: livre de risco se o retorno e estável e confiável.
No orçamento capital, não existem projetos livres de risco, pois os fluxos de caixa de um projeto, podem inesperadamente aumentar ou diminuir, por alguns fatores, como por exemplo a perda de participação de mercado.
Abordagem é equivalente a certeza. É a idéia de separar a duração dos fluxos de caixa, convertidos em certos (sem risco) descontados pela taxa livre de riscos.
O cálculo é realizado:
- pela estimação dos fluxos de caixa
- determinação dos fatores de equivalência a certeza
- fluxos de caixa certos x fluxos de caixa esperados
- valor presente do projeto - fluxos de caixa certos pela taxa livre de risco
- valor presente líquido- investimento inicial presente de fluxos de caixa certos
- VPL zero ou positivo- projeto aceitável / VPL negativo - projeto deve ser rejeitado
Analise de sensibilidade.
É uma maneira popular de descobrir como o VPL de um projeto se altera as vendas, custos, taxas de descontos ou fatores de variação, sendo assim um estudo de hipóteses ou suposições.
O CAPM no orçamento de capital.
É utilizado para encontrar a taxa requerida de retorno de uma ação ou carteira. É um método que considera um projeto como ação, argumentando se o retorno está ligado dos ativos da companhia ou de todo um setor.
Técnicas de simulaçao.
Basicamente é utilizado para produzir situações hipotéticas semelhantes ás reais.Usados para estudodos VPLs e as TIRs (diferentes), o VPL médioe desvio-padrão são estudados para ver se compensa implementá-lo.

Ajustamento pela inflação.
Inflação: alta generalizada de preços numa economia.
Com a alta da inflação, o valor real dos fluxos de caixa diminuem. Com os fluxos não ajustados ao risco de inflação, o VPL ou a TIR podem ficar altos.
A TIR ou o VPL reais, ajustados à inflação são inceitaveis, quando os mesmos, artificialmente, não são.
Sendo assim,