Administração financeira

Com base nos Casos 1, 2 e 3, estima-se que os resultados das empresas do setores abordados seguirão as seguintes tendências:
Economia
Probabilidade
Retornos em % do Setor de Papel e Celulose
Retornos em % do Setor de Fabricação de Pneus
Recessão
35
(25,00)
3,00
Médio
30
(20,00)
8,00
Bom
25
(15,00)
10,00
Excelente
10
5,00
14,00

Face às informações fornecidas, sabe-se que um investidor pretende compor uma carteira com ativos destes setores.

CALCULO
O retorno esperado do Investimento no Setor de Papel e Celulose (representado por Ṝ1) no Setor de Fabricação de Pneus (Representado por Ṝ2) atinge:
Ṝ1= (-25 x 0,35) + (-20 x 0,30) + (-15 x 0,25) + (5 x 0,10)
Ṝ1= -8,75 – 6 – 3,75 + 0,5
Ṝ1= -18

Ṝ2= (3 x 0,35) + (8 x 0,30) + (10 x 0,25) + (14 x 0,10)
Ṝ2= 1,05 + 2,4 + 2,5 + 1,4
Ṝ2= 7,35

O risco de cada setor, considerado isoladamente, e expresso pela medida da Variância e do Desvio Padrão do Investimento no Setor de Papel e Celulose (representado por VAR1 e DP1 respectivamente) e no Setor de Fabricação de Pneus (Representado por VAR2 e DP2 respectivamente), é determinado da seguinte maneira:
VAR1= [(-25 +18) ² x 0,35 + (-20 +18) ² x 0,30 + (-15 +18) ² x 0,25 + (5 +18) ² x 0,10]
VAR1= 73,50
DP1=
DP1= 0,0857 ou 8,57%

VAR2= [(3 – 7,35) ² x 0,35 + (8 – 7,35) ² x 0,30 + (10 – 7,35) ² x 0,25 + (14 – 7,35) ² x 0,10]
VAR2= 12,93
DP2=
DP2= 0,036 OU 3,60%
CALCULO DA COVARIÂNCIA ENTRE OS ATIVOS DO SETOR DE PAPEL E CELULOSE E DO SETOR DE FABRICAÇÃO DE PNEUS
Economia
Probabilidade (P)
Retornos em % do Setor de Papel e Celulose (R1)
Retornos em % do Setor de Fabricação de Pneus (R2)
R1 - Ṝ1
R2 - Ṝ2
P(R1-Ṝ1)(R2-Ṝ2)
Recessão
35
-25
3
-0,0700
-0,0435
0,001066
Médio
30
-20
8
-0,0200
0,0065
-0,000039
Bom
25
-15
10
0,0300
0,0265
0,000199
Excelente
10
5
14
0,2300
0,0665
0,001530

COVARIÂNCIA
0,002755
Ṝ1
-18,00
DP1
8,57%

Ṝ2
7,35
DP2
3,60%

Desta forma apure:
a) Risco de uma carteira