Uncertainty

Pindyck & Rubinfeld, Capítulo 5, Incerteza :: EXERCÍCIOS
1. Considere uma loteria com três possíveis resultados: uma probabilidade de
0,1 para o recebimento de $100, uma probabilidade de 0,2 para o recebimento de
$50 e uma probabilidade de 0,7 para o recebimento de $10.
a.

Qual é o valor esperado dessa loteria?
O valor esperado, VE, da loteria é igual à soma dos retornos ponderados por suas probabilidades:

VE = (0.1)($100) + (0.2)($50) + (0.7)($10) = $27.
b.

Qual é a variância dos resultados dessa loteria?
A variância, σ2, é a soma dos quadrados dos desvios da média, $27, ponderados por suas probabilidades: σ2 = (0.1)(100 - 27)2 + (0.2)(50 - 27)2 + (0.7)(10 - 27)2 = $841.

c.

Quanto uma pessoa neutra a riscos pagaria para participar dessa loteria?
Uma pessoa neutra a riscos pagaria o valor esperado da loteria:
$27.

2. Suponha que você tenha investido em uma nova empresa de computadores cuja lucratividade dependa de: (1) aprovação ou rejeição, por parte do Congresso dos EUA, de um imposto de importação que aumente o preço de venda dos computadores japoneses, e (2) crescimento lento ou rápido da economia dos EUA.
Quais seriam os quatro cenários (mutuamente exclusivos) com os quais você deveria se preocupar?
Os quatro cenários mutuamente representados da seguinte forma:

exclusivos

podem

ser

O Congresso aprova a tarifa

O Congresso não aprova a tarifa Taxa de crescimento baixa

Cenário 1:
Baixo crescimento com tarifa

Cenário 2:
Baixo crescimento sem tarifa Taxa de crescimento alta

Cenário 3:
Crescimento rápido com tarifa

Cenário 4:
Crescimento rápido sem tarifa 3. Richard está decidindo sobre a aquisição de um bilhete da loteria estatal.
Cada bilhete custa $1, e a probabilidade dos seguintes prêmios é apresentada na tabela abaixo:
Probabilidade

Retorno

0,50
0,25

$1,00

0,20

$2,00

0,05

a.

$0,00

$7,50

Qual seria o valor esperado do payoff de Richard caso