Trabalho De Planejamento Estrategico

FACULDADE ALDEIA DE CARAPICUÍBA
CURSO DE ADMINISTRAÇÃO

ALEX SANDRO DOS SANTOS
BRUNO HENRIQUE DOS SANTOS
RAFAEL RODRIGUES DA SILVA
TIAGO DE JESUS OLIVEIRA

RELAÇÃO ENTRE RISCO IDIOSSINCRÁTICO E
MERCADO ACIONÁRIO

CARAPICUÍBA
2015

ALEX SANDRO DOS SANTOS
BRUNO HENRIQUE DOS SANTOS
RAFAEL RODRIGUES DA SILVA
TIAGO DE JESUS OLIVEIRA

Trabalho

apresentado

ao

Prof.

Carlos Cruz como requisito para de cumprir as exigências da disciplina de Planejamento Estratégico.

CARAPICUÍBA
2015

RELAÇÃO ENTRE RISCO IDIOSSINCRÁTICO E MERCADO ACIONÁRIO

A relação entre risco Idiossincrático e retorno no mercado, vem sendo cada vez mais estudada. O comportamento dos preços dos ativos em mercados financeiros sempre atraiu a curiosidade de investidores e acadêmicos.
Contudo um estudo, com resultados mais significativos nesta área foi encontrado por FAMA e FRENCH em 1992. O seu estudo comprovou que o retorno das medidas de risco adotado pelo CAPM. Umas variáveis explicativas, selecionadas de acordo com sua importância para a teoria de finanças, são elas o beta duas variáveis analisadas nos dois estudos de FAMA e FRENCH, valor de mercado book-to-market, liquidez e efeito momentum, cuja a importância aumentou recentemente.
O conhecido Capital Asset Princing Modelo (CAPM), proposto por Shape e
Lintner, e amplamente utilizado para determinar o retorno teórico de um ativo. O trabalho de Banz foi importante, pois analisou a relação entre o retorno e os valores de mercado das empresas, ele encontrou o Size Effect em ações negociadas na New York
Stock Exchange, no qual o desempenho das ações de empresas menores e superior ao desempenho das ações de empresas maiores. FAMA e FRENCH investigaram os principais fatores de risco associados a retornos de ação. Seu modelo utiliza os seguintes fatores: retorno de mercado, o retorno de uma variável Small Minus Big
(SMB), calculada como a media dos retornos de carteiras de ações de pequenas empresas menos a media dos retorno de carteiras de ações de