Trabalho de Financiamento

UNIVERSIDADE CANDIDO MENDES
PROGRAMA UCAM MASTER
MBA em Gestão Empresarial

FINANCIAMENTO – FONTES
E ESTRUTURA DE CAPITAL

Professor: Domenico Mandarino Grupo: Márcio L. dos Santos Alexandre Azevedo Maria Cecília R. Vieira

Out/2008

CUSTO DE CAPITAL

As taxas de desconto definidas para remunerar o capital a ser investido representam o custo de capital. Esta taxa é função da probabilidade de sucesso que o investimento em análise possa indicar, ou seja, do risco do investimento.
O custo do capital de uma empresa reflete a remuneração mínima exigida pelos proprietários (credores e acionistas) de suas fontes de recursos. (ASSAF, 2003, p.355)
Estas fontes de recursos ou fundos são compostos de recursos dos investidores (capital próprio) e de terceiros (empréstimos).
Os recursos de terceiros demandam custos para empréstimos, remunerando as fontes por meio de juros. Tem prazo de vencimento determinado, custo fixo e reembolso preferencial.
Os investidores exigem retornos de suas aplicações, de forma a remunerar o custo do capital próprio investido. Este capital tem caráter permanente e retorno variável, sujeito às oscilações e riscos de qualquer atividade empresarial, sendo assim, o custo do capital próprio é sempre maior que o custo de capital de terceiros.
A estrutura de capital da empresa é constituída pelo crédito de longo prazo, que são empréstimos financeiros e financiamentos diretos, pelos recursos captados através da emissão de ações ou de quotas de capital e pelos lucros retidos, ou seja, não distribuídos aos proprietários ou