Trabalho adm financeira e or ament ria 1

Etapa 3
Passo 1 - Introdução
O valor de um ativo assim como a ação arrumaria do título e influenciado por três principais fatores: fluxo de caixa do ativo, taxa de crescimento do fluxo de caixa e risco do fluxo de caixa.
O aumento do fluxo de caixa eleva o preço do ativo, assim como a queda tende a declinar no seu preço.
Essa avaliação torna se satisfatória, quando o ativo produz fluxo de caixa continuo, tem taxa de crescimento positiva e controle de risco.

Companhia A: o Beta é 1,5, o retorno da carteira de mercado é de 14%, o título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 6%, e os investidores esperam receber R$ 6,00 de dividendos por ação no próximo ano.
K= Rf + B (Rm-Rf)
K=0,0975 + 1,5 (0,14 – 0,0975)
K= 0,0975 + 1,5 (0,0425)
K= 0,0975 + 0,063750
K= 0,15125*100
K= 16,12%
P0 = _D1=__6__= _6___= 59,28

P0 = _D1___=__6_______= ___ 6_______=59,28 (K=g) 0,1612 - 0,06 0,1012

Companhia Z: tem um Beta de 0,9, o retorno da carteira de mercado é de 14%, o título do governo rende atualmente 9,75%, a companhia tem mantido historicamente uma taxa de crescimento de dividendos de 5%, e os investidores esperam receber R$ 8,00 de dividendos por ação no próximo ano.
K= Rf + B (Rm-Rf)
K=0,0975 + 0,9 (0,14 – 0,0975)
K= 0,0975 + 1,9 (0,0425)
K= 0,0975 + 0,3825
K= 0,135750 * 100
K= 13,58 %
P0 = _D1=__6__= _6___= 59,28

P0 = _D1___=__8_______= ___ 8 ____= 93,24 (K=g) 0,1358 - 0,05 0,8580

Passo 3
A Companhia Y anunciou que os dividendos da empresa crescerão à taxa de 18% durante os próximos três anos, e, após esse prazo, a taxa anual de crescimento deve ser de apenas 7%. O dividendo anual por ação deverá ser de R$ 4,00. “Supondo taxa de retorno de 15%, qual é o preço mais alto oferecido aos acionistas ordinários?”

P0 = _D1___=__4_______= ___ 4_______= 50,00 (K=g) 0,15 - 0,07 0,08

Passo 4 Avaliar dois projetos industriais independentes, sendo que