Teoria e Pratica Cambial

Teoria e pratica cambial

As operações futuras de câmbio vem a ser uma operação cambial contratada no presente, a uma taxa fixada imediatamente, mas prevendo entrega das respectivas moedas em uma data futura. Essa modalidade de operação permite a um credor, que tenha a receber, ou um devedor, que tenha a pagar, fixar imediatamente o valor desse pagamento em termos de sua moeda. Questão: Um importador brasileiro que adquiriu mercadorias dos Estados Unidos por US$100.000,00 (Cem mil dólares), para pagamento dentro de 90 dias. Ele poderá aguardar o término do prazo para adquirir os Dólares e liquidar a transação, correndo o risco do câmbio, ou ele pode contratar uma compra futura de Dólares, para entrega no final de 90 dias, mas a uma taxa já fixada no presente.
Considerando a taxa atual e futura de câmbio (para vencimento em 90 dias) qual seria a melhor alternativa para o exportador? Justifique sua resposta com os cálculos e a fundamentação teórica.
Para a tomada de decisão você deve consultar a cotação atual e futura de Dólares no mercado.

15/05/2014
Taxa de compra: 2,2160 Taxa de venda: 2,2166
Fonte: Banco Central do Brasil. http://www4.bcb.gov.br/pec/taxas/batch/taxas.asp?id=txdolar
O importador tem de pagar U$100.000,00 , neste caso ele irá efetuar a operação de compra de dólares do banco, que vai vender para o importador, e a taxa atual é de 1 dólar americano = R$2,2166, e a previsão é de o dólar aumentar sua cotação em até R$2,45 até o final de 2014. (fonte: Brasil em foco - http://www.brasilemfoco.com.br/arquivos/category/economia) Então para a empresa importadora, se pagasse hoje, pagaria R$221.660,00, e se pagasse de acordo com a cotação futura, pagaria mais, de acordo com a taxa de R$2,45, pagaria R$245.000,00. Concluo que seria a melhor alternativa para a empresa importadora contratar esta compra futura de dólares na taxa atual em que U$1,00 = R$2,2160