Teoria Quantitativa da Moeda

A TQM pode ser interpretada tanto como uma teoria de demanda por moeda quanto como uma teoria de determinação do nível geral de preços. Há duas versões clássicas da TQM, uma que parte da equação de Fisher, onde o fluxo monetário é igual ao fluxo nominal. E outra versão que possui como base a equação de Cambridge, sendo uma teoria de demanda por moeda.

A primeira interpretações da TQM parte da Lei de Say, em que o produto real está em equilíbrio e a oferta agregada gera uma renda monetária de igual valor para a sua demanda. Dessa forma, MV=PY M= estoque de moeda V= velocidade de circulação Y= produto físico P= nível de preços
Ou seja, toda a renda monetária da economia é igual ao produto monetário.

Segundo Fisher, o principal idealizador da equação, a velocidade de circulação da moeda é determinada por fatores tecnológicos e institucionais. Sendo assim, o economista considerou que esses fatores mudam lentamente ao longo do tempo, de maneira que a componente V poderia ser considerada constante no curto prazo. Ao considerar a velocidade constante, a equação diz que a renda nominal (PY) é determinada por movimentos da oferta de moeda, ou seja, a quantidade de moeda determina o valor do produto da economia.

Os economistas clássicos da época acreditavam que os preços e salários eram perfeitamente flexíveis, ou seja, o produto físico (Y) era determinado pelo mercado de trabalho, estando em seu nível de plano emprego e poderia também ser considerado constante no curto prazo.

Logo, como V e Y são considerados constantes, qualquer variação na oferta de moeda, para manter a identidade, deve gerar um aumento proporcional do nível geral de preços. A abordagem de Cambridge também presumiu a existência de uma relação proporcional entre a quantidade