Risco Retorno e Hedge

Disciplina: Administração Financeira
Professor: Luís Claudio Oliveira
Módulo 6: Risco, Retorno e Hedge
6.1. Introdução ao Risco e Retorno
6.2. Risco – Decisões e Critérios
6.3. Retorno
6.4. Hedge
6.5. Referências Bibliográficas

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6.1 Introdução ao Risco e Retorno:
Binômio: expressão algébrica que consiste em dois termos ligados por um sinal.
Algumas definições importantes:
Risco: Possibilidade de prejuízo financeiro, ou mais formalmente, a variabilidade de retorno associado. Retorno: é o total de ganhos ou de perdas de um empresário ou aplicador sobre investimentos anteriormente realizados.
Incerteza: é a situação de dúvida ou insegurança de se obter um resultado, sem forma de quantificar as possibilidades de ocorrência das situações positivas ou negativas.
Preço: é importante compreender o preço estimado pelos agentes financeiros, mercado, fornecedor ou clientes, com base no valor presente dos fluxos futuros de caixa que eles esperam; taxa mínima de retorno e o preço final resulta da intensa negociação entre os envolvidos.

Administração Financeira – Prof. Luís Claudio Oliveira – Maio/2013

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6.2 Risco: Definição, Decisões e Critérios:
O gestor financeiro é o principal responsável pela criação de valor para o acionista ou empresário de uma empresa.
As principais decisões financeiras seguem três eixos: decisão de investimento, decisão de financiamento e decisão de resultados.

Quais decisões e critérios balizam as decisões?
 Aquisição de máquinas e equipamentos;
 Instalação de novas plantas industriais;
 Lançamento de novos produtos;
 Entrada em novos mercados;
 Aquisição de outras empresas.

Os retornos esperados podem variar em função de inúmeros fatores:


Gerenciamento do projeto;



Disponibilidade de matéria-prima e mão de obra adequada



Comportamento do mercado consumidor



Variações na política econômica

Analisaremos alguns tipos de risco:
1. Risco do empreendimento: Esta relacionada a escolas administrativas da