Rev Fae V7 N1 05 Antonik

Revist a d a

FAE

Análise de projetos de investimento sob condições de risco

L uis R oberto A ntonik*

Resumo
A a n álise d e via bilid a d e d e proje t os d e investim en t os t e m sid o u m a p r e o c u p a ç ã o c o n s t a n t e d o e m p r es a ri a d o . N e n h u m a e m p r es a o u organização p o de assu mir riscos q ue não tenha con dições de “ bancar” ou q ue p orven t ura afete m o neg ócio. Co n hecer os tip os de riscos e projetálos no tem po é indispensável para evitar situações adversas no futuro.
Este artigo apresenta alternativas que minimiza m os riscos dos projetos ou, ao menos, aproximam os resultados da realidade, se forem considerados na análise de viabilidade alguns fatores de risco, tais co m o inflação, risco conjuntural e risco financeiro.
Palavras-chave: investimentos; projeto; risco.

Abstract
The feasibility analysis of investments is a recurrent w orry of entrepreneurs.
N o co m p any or organization can take risks w hich are not w ithin financial re ach or t h a t m ay a f fect b usin ess. Bein g a w are o f risks a n d a ble t o foreshad o w results is im perative to avoid adverse situations in the future.
This paper presents alternatives that minimize the risk of projects or, at least, forecast results that are closer to reality, if so me risk determinants such as inflation, conjectural risks and financial risks are considered in the feasibility analysis.
Key words: invest ments; project; risk.

Rev. FAE, Curitib a, v.7, n.1, p.67-76, jan./jun. 2004

* Administrador, Economista, PósGraduado em Gerência Financeira, pela Universidade Estadual de Ponta
Grossa (UEPG), e em Gerência
Administrativa, pela Universidade de São Paulo (USP), e Mestre em Gestão Empresarial pela FGV-EBAP-RJ. Professor da FAE
Business School.
E-mail: antonikl @ ig.com.br

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Introdução

a t u a m e m m erca d os d o m ésticos o u in tern acio n ais, est áveis o u t ur b u le n t os, e m p a íses d ese n v o lvi d os e c o n o m ic a m e n t e o u n ã o