Principio constitucional

Inflação 2004
A inflação medida pelo IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo) avançou para 0,86% em dezembro, de acordo com dados do IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia). Com isso, o índice oficial de inflação brasileiro encerrou 2004 em 7,60%, contra 9,30% em 2003.

O resultado do ano passado superou o centro da meta estabelecida pelo Banco Central, de 5,5%, e ficou muito próximo de seu teto, de 8%.

Desde a criação do sistema de metas de inflação, em 1999, o BC só conseguiu manter a inflação abaixo do centro da meta em 2000. Nos outros cinco anos, o objetivo central não foi atingido.

Para analistas de mercado, nos últimos anos o BC tem fixado metas muito rígidas para mostrar que não está disposto a tolerar a inflação. No entanto, durante o ano, o banco não faz o esforço necessário para alcançar essas metas porque seu cumprimento implicaria em juros muito altos e sacrifício ao crescimento da economia.

Para 2005, o CMN (Conselho Monetário Nacional, que reúne os principais membros da equipe econômica) estabeleceu uma meta de inflação de 4,5%, novamente com margem de erro de 2,5 pontos percentuais.

No entanto, o BC avisou ainda no ano passado que trabalharia para que a inflação ficasse em 5,1% neste ano, praticamente abandonando o centro inicial da meta.

Mesmo assim, para garantir o cumprimento da meta de inflação de 2005, o BC lançou mão de quatro aumentos consecutivos da taxa básica de juros e elevou a Selic em 1,75 ponto percentual desde setembro.

De acordo com o último levantamento realizado pelo BC, o mercado aposta em um novo aumento de 0,5 ponto percentual em janeiro, o que elevaria os juros para 18,25%.

Pressões

No ano, o principal fator de pressão da inflação foi a alta dos preços internacionais de petróleo, que causou três reajustes dos combustíveis nas refinarias. A gasolina acumulou alta de 14,64% nos postos. Trata-se do maior impacto individual no IPCA, com participação de 0,59 ponto percentual no índice de 2004.

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