Planejamento Financeiro E Or Ament Rio

Planejamento Financeiro e Orçamentário
Faculdades La Salle - Manaus
Assunto : Alavancagem

O que é a alavancagem?
• A alavancagem pode ser definida de várias formas na gestão de empresas sendo as principais: a alavancagem operacional e a alavancagem financeira. Ambas são importantes para a maximização do lucro.

Alavancagem Operacional
• A alavancagem operacional é a capacidade de rentabilização da estrutura operacional, isto é, da capacidade da empresa transformar a sua estrutura produtiva em resultados. Em termos financeiros medimos a alavancagem operacional através de diversos rácios: margem bruta, rentabilidade do ativo e pela rentabilidade de custos fixos.

Alavancagem financeira
• A alavancagem financeira é o nível de endividamento utilizado para a maximização do retorno do capital investido. Diz-se que uma empresa tem muita alavancagem financeira quando recorre a muito endividamento externo para financiar os seus ativos. O rácio de endividamento é o principal indicador de alavancagem financeira.
Uma das fórmulas para calcular o GAF é :
GAF = RPL/RAT sendo:
RPL= Retorno sobre o Patrimônio Líquido = Lucro líquido/Patrimônio Líquido
RAT= Retorno sobre o Ativo Total= Lucro antes dos juros e do imposto de renda/Ativo Total

• Se o GAF = 1,0 a alavancagem financeira será considerada nula. Nesse caso, não há despesas financeiras, ou seja, não há capital de terceiros
(geralmente instituições financeiras) na estrutura de capital. • Se o GAF > 1,0 a alavancagem financeira será considerada favorável: o retorno do Ativo Total
(conjunto de bens e direitos da empresa, expressos em moeda) será razoavelmente maior que a remuneração paga ao capital de terceiros.
• Se o GAF < 1,0 a alavancagem financeira será considerada desfavorável. Neste caso, há risco financeiro. Alavancagem Combinada
• O estudo da alavancagem empresarial parte do princípio de que todos os negócios têm condição de impulsionar suas produção e venda, com a utilização de capital de terceiros. Se por um