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BASE MONETÁRIA E PRINCIPAIS FATORES QUE A AFETAM!!!
Um dos agregados mais importantes é a base monetária, cujo comportamento é reflexo dos demais agregados monetários, da política econômica e do lado real da economia. O comportamento da base monetária, por outro lado, também influencia o comportamento de outras variáveis econômicas como, por exemplo, a taxa de juros. Um dos motivos que torna a análise da base monetária importante é sua estreita relação com o grau de liquidez imediata da economia. A base monetária é a soma do papel moeda emitido com as reservas bancárias. Somente o Banco Central pode emitir moeda, mas após a emissão o dinheiro pode estar em poder do público ou no cofre dos bancos. Quando o dinheiro está com o público chama-se papel moeda em poder do público, e quando está no cofre dos bancos chama-se encaixe técnico. As variáveis que têm influência sobre o comportamento da base monetária não atuam isoladamente, mas interligadas. Portanto, não é possível isolar as influências de cada uma. As principais variáveis que afetam o comportamento da base monetária e que não são resultado direto de medidas de política econômica são os fatores sazonais, as taxas de inflação e as taxas de juros interna e externa, e conseqüentemente o diferencial entre ambas. , o Banco Central consegue influenciar o comportamento da base monetária. Assim, as mudanças no comportamento da base monetária ocasionadas por alterações das taxas de inflação ou do diferencial entre a taxa de juros interna e externa. Um aspecto importante a ser considerado na análise da base monetária e seus fatores condicionantes é a necessidade de trabalhar-se com os valores da base monetária no último dia útil de cada mês. Isto acontece porque há uma grande influência da ocorrência de finais ou começos de semana, feriados prolongados, inícios de mês, sobre o valor da base monetária. Quando da ocorrência destes eventos, o público aumenta ou diminui a quantidade de moeda que quer manter em seu poder.