MODELO DE EMPRESA

MODELO DE EMPRESA
Uma determinada empresa deseja avaliar a viabilidade de executar um novo projeto de investimento. O montante inicial a ser investido será de R$ 100.000, sendo que ele se depreciará completamente em 4 anos, que é a vida do projeto. Estima-se a obtenção de receitas anuais de R$ 90.000 no 1º ano, R$ 120.000 no 2º ano, R$ 140.000 no 3º ano, R$ 170.000 no 4º ano. O CMV corresponderá a 60% das receitas, ao passo que as despesas operacionais serão compostas pela depreciação e mais gasto anual de R$ 10.000. A NCG corresponderá sempre a 20% das receitas, a alíquota do imposto de renda é de 25% do Lucro Antes do Imposto de Renda, e ainda, espera-se a venda dos investimentos remanescentes por R$ 10.000 no último ano (sujeita a pagamento de imposto de renda). Considerando o modelo da empresa de orçamento de capital e uma Taxa Mínima de Atratividade (TMA) de 16% a.a., avalie a viabilidade de execução desse projeto usando a técnica do VPL.

0
1
2
3
4
Receitas
(-)CMV (60% das receitas)
(-)Despes.Operac(inclusive Deprec. (embaixo)
-
-
-
90.000
(54.000)
(35.000)
120.000
(72.000)
(35.000)
140.000
(84.000)
(35.000)
170.000
(102.000)
(35.000)
(=)Lucro Antes do IR
(-)IR (25% do Lucro)
-
-
1.000
(250)
13.000
(3.250)
21.000
(5.250)
33.000
(8.250)
(=)Lucro Liquido
(+)Depreciação (Vr do invest. dividido por 4)
(+/-)Variação da NCG (embaixo)
-
-
-
750
25.000
(18.000)
9.750
25.000
(6.000)
15.750
25.000
(4.000)
24.750
25.000
(6.000)
(=)Fluxo de Caixa Operacional
(-)Investimentos
(+)Venda de Ativos Fixos (embaixo)
-
(100.000)
-
7.750
-
-
28.750
-
-
36.750
-
-
43.750
-
7.500
(=)Fluxo de Caixa do Projeto
(100.000)
7.750
28.750
36.750
51.250
NCG (20% das receitas)

18.000
24.000
28.000
34.000
100.000 CHS gCFO