Metdo de avaliação

Adm. Financeira Orçamentária Professor: Ricardo Antonio
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Capítulo 5 MÉTODOS DE AVALIAÇÃO

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AVALIAÇÃO DE TÍTULOS O valor de um ativo é igual ao valor presente de seus fluxos de caixa futuros. Essa regra pode ser aplicada a qualquer ativo financeiro, inclusive os títulos. Informações encontradas nos certificados de títulos:

Taxa de cupom - é a quantia de juros a ser paga estabelecida em cada certificado do título. Data de vencimento - é a data em que o emissor deve pagar ao investidor o valor de face do título, liquidando, assim, o débito. Valor de face – é o valor do título na data do seu vencimento.
Quando estes dados estão disponíveis, o valor do título pode ser facilmente determinado.

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Como determinar o valor de um título.: 1. Calcular o valor presente dos pagamentos dos juros; 2. Calcular o valor presente de valor de face; 3. Somar os dois valores presentes. EXEMPLO: A companhia ABC emite um título de 5 anos com o valor de face de $1.000 a uma taxa de cupom de 10%. O juro é pago anualmente e a taxa de desconto de mercado é de 12%. Determine o valor do título
Calculando o valor presente dos pagamentos dos juros: HP f clear 100 chs/pmt 5 N 12 i PV ? (360,,48) Calculando o valor presente dos pagamentos dos juros: HP f clear 1.000 chs/fv = 360,48 + 567,43 = 5 N 12 i O valor deste título é PV ? (567,43)

+

927,91 $ 927,91, ou seja, o investidor pagaria $ 927,91 pelo título

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Exercícios. 1. A companhia XYZ emite um título de 7 anos com o valor de face de $1.250 a uma taxa de cupom de 9,45%. O juro é pago anualmente e a taxa de desconto de mercado é de 11,5%. Determine o valor do título.

2. A companhia CDR emite um título de 5 anos com o valor de face de $945,00 a uma taxa de cupom de 4,5% referenciado ao período.