Material 2 Financas Corporativas

FINANÇAS CORPORATIVAS

PROFESSORA: CLÉVIA ISRAEL FARIA FRANÇA

Apostila 2

1 - VPL – VALOR PRESENTE LÍQUIDO

É um critério para análise de viabilidade econômica de projetos. VPL é a diferença entre o valor presente do projeto e o seu custo, no tempo zero.
Decisão de Investir ou Não:
VPL = Valor Presente (VP) – Custo (Io)
Decisão Ótima - Se o VPL é maior do que zero, então é lucrativo.

Exemplo 1:
Suponha um ativo X, que tenha um valor de $1.000,00. Considere que o investimento necessário para montar ou construir o Ativo X seja de $850,00. É um bom investimento?
Solução:
VPL = VP – Io
VPL= 1.000,00 – 850,00 = 150,00
Resposta: VPL positivo significa lucro!

2. 1 PAYBACK SIMPLES (PS)
Muitas vezes, firmas possuem um período de disponibilidade para investimento de capital e procuram projetos que lhes possibilite recuperar o capital investido dentro desse período.
O período de Payback é o prazo que o projeto demora em se pagar. Pelo critério do PayBack quanto menor o período que o projeto leva para se pagar, melhor.
Se o período PayBack for menor do que a vida útil do projeto, então, este é viável.
O critério Payback Simples conta quantos períodos de tempo – quantos meses ou anos, por exemplo – serão necessários para ressarcir os investidores dos custos do projeto. Esse critério é tecnicamente errado, por não descontar todos os valores de modo a compará-los em uma mesma data no tempo.
Não existe uma fórmula geral, devemos simplesmente contar os períodos.
Exemplo:
Um projeto na área de informática necessita de um capital de $2.000.000 para ser implantado hoje. Ele promete pagar a sequência de fluxos de caixa- conforme apresentado abaixo - durante 5 anos, quando, então, estará obsoleto:
Fluxos de caixa do projeto de informática... t=0 t=1 t=2 t=3 t=4 t=5
-2.000.000 500.000 600.000 900.000 1.800.000 1.900.000
Qual é o período Payback Simples desse projeto?
Solução:
Contando o prazo, – período Payback – para o projeto pagar o investimento de