Lista Valuation

Lista de exercícios para o Teste 1

1. O quadro abaixo mostra o demonstrativo de resultado e o balanço (ativos) da empresa XYZ. Calcule o EVA da empresa XYZ, supondo que o custo de capital seja de 9% a.a.
Demonstrativo de Resultado (201X – R$ mil)

Ativos (201X – R$ mil)
Receitas
56,66

Capital de Giro Líquido
7,08
Custo do Produto Vendido
18,72

Custos Operacionais
21,09

Investimento na fábrica e em equipamento
69,33
Depreciação
4,50

Menos depreciação acumulada
21,01
Lucro antes dos impostos
12,35

Valor líquido da fábrica e dos equipamentos
48,32
IR (35%)
4,32

Lucro Liquido
8,03

Total dos ativos
55,40
2. Suponha que uma empresa utilize o seu custo de capital para avaliar todos os projetos de investimentos. O valor dos projetos de alto risco estará subestimado ou superestimado?
3. Uma empresa é financiada em 40% por endividamento sem risco. A taxa de juros é de 10%, o retorno esperado do mercado, de 18%, e o beta das ações é de 0,5. Qual é o custo do capital da empresa?
4. O capital social autorizado da empresa MNO é de 100.000 ações. Nos documentos contábeis, o capital próprio aparece atualmente dividido em:
Ações ordinárias ($ 0,50 de valor nominal)
$ 40.000
Ágio na emissão
10.000
Lucros retidos
30.000
Valor bruto do capital próprio
80.000
Ações próprias em carteira (20.000 ações)
5.000
Capital próprio líquidos
$ 75.000
a) Quantas ações foram emitidas?
b) Quantas estão em circulação?
c) Quantas ações podem ainda ser emitidas sem a aprovação dos acionistas?
d) Suponha que a empresa emita 10.000 ações a $ 2 por ação. Quais as contas acima que seriam alteradas?
5. A RefriClean é uma empresa especializada em limpeza de dutos de ar condicionado em escritórios, hotéis e residências. Atualmente a empresa não utiliza capital de terceiros e possui 200.000 ações ao preço de $20 cada uma. A RefriClean pretende levantar $1.000.000 em dívidas a um custo de 9% a.a para recomprar parte das suas ações, pois